文/解运亮博士(shì)信达证券(quàn)首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提(tí)出(chū)最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出(chū)“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方(fāng)面工作都(dōu)做了积(jī)极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关(guān)切都(dōu)做(zuò)了(le)积极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一(yī)带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市(shì)积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经(jīng)济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后(hòu)都反(fǎn)映出整体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发(fā)生了(le)大变(biàn)化。为市场(chǎng)主体做好服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济(jì)为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻(kè)信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预期。每年4月份的(de)政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次于(yú)几个月前的(de)中央经济工作(zuò)会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一(yī)年的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确定了未(wèi)来(lái)8个(gè)月(yuè)的(de)政策导向。今年4月的政治(zhì)局会议，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经(jīng)济(jì)的呵护和支持，既(jì)好于往年同(tóng)期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力(lì)，整个(gè)2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常态(tài)化运行(xíng)”。今年一季度(dù)经济(jì)增长(zhǎng)大幅好于预(yù)期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远超(chāo)2019年同期水平(píng)，都体(tǐ)现出(chū)经(jīng)济社会常态(tài)化运行中的强(qiáng)大(dà)修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复的巨(jù)大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力(lì)度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面临问(wèn)题的定(dìng)性是“当(dāng)前(qián)我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还不(bù)强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。” 问题(tí)决(jué)定对策(cè)，有什么样的(de)问题，就(jiù)有什么样的(de)对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是(shì)结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回收。今年(nián)一(yī)季度经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续(xù)稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度可能不但(dàn)不(bù)会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了(le)市场的一大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需求是当前经济(jì)持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患持续化解”。会议还(hái)提(tí)到一个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明(míng)我们不会因(yīn)为一季度经济的良(liáng)好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实(shí)现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实(shí)科(kē)技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出(chū)“要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设(shè)施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源产业(yè)的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新(xīn)能源产业相对(duì)的(de)短板，也有望是(shì)未来(lái)重点(diǎn)发力(lì)的(de)方向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会(huì)议(yì)提出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提(tí)人工智能，市(shì)场热度较高(gāo)的方(fāng)向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手”，这次(cì)进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出(chū)“要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今年一(yī)季度社会消费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长。

　　——民(mín)间投资。会议(yì)提出(chū)“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资(zī)和政策激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有条件(jiàn)的自贸(mào)试验区和自由贸(mào)易(yì)港对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行先试(shì)中，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家可能是开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在超大(dà)特大(dà)城市积(jī)极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新的增长点，值(zhí)得(dé)高度(dù)重(zhòng)视。根据《国务院关于调(diào)整城(chéng)市(shì)规(guī)模划分(fēn)标准的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市(shì)为特大城市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事(shì)件时可立(lì)即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市(shì)应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来(shì)发展和安(ān)全。“平急两用(yòng)”设(shè)施建(jiàn)设(shè)，涉及(jí)建设(shè)改造(zào)一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方舱医(yī)院、升级一(yī)批应(yīng)急医(yī)疗服(fú)务(wù)点等。21个超大特大(dà)城市的(de)城中村(cūn)改造和“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施建设，不仅(jǐn)对房地产投(tóu)资，乃(nǎi)至(zhì)对整(zhěng)体固定资(zī)产投(tóu)资，都有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都反映(yìng)出整(zhěng)体(tǐ)经济工作(zuò)思路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情(qíng)防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是好(hǎo)的，也取(qǔ)得了重大(dà)成效(xiào)，但客观上也(yě)一定程度(dù)上影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央已经(jīng)明(míng)确表(biǎo)示，要(yào)慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份(fèn)会议看，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵(hē)护(hù)和支持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博(bó)烧烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博(bó)市政府受到了全国人民的大力点(diǎn)赞，大家(jiā)都(dōu)看到(dào)了(le)淄博市政府在搞好营商环境区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来(jìng)、促(cù)进经济增长上(shàng)的努力。而(ér)从4月份政治局会(huì)议(yì)看(kàn)，淄博市政府(fǔ)可能只是一个缩(suō)影，整体经(jīng)济工作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央(yāng)政治局4月(yuè)28日(rì)召开会议，分析研(yán)究当前经济形(xíng)势(shì)和经济工(gōng)作(zuò)。中共(gòng)中央总书记习近平(píng)主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个(gè)月前的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作(zuò)会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志为核心的党(dǎng)中央坚强领导下，各(gè)地(dì)区各部门更好统(tǒng)筹国内国际(jì)两个大(dà)局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控(kòng)和经济(jì)社会发(fā)展，更(gèng)好统筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制中(zhōng)心流行病(bìng)学首席(xí)专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出(chū)现地方性(xìng)流行或者散发(fā)可能性比较大，再出现较大(dà)规模流(liú)行的可能(néng)性较小。），经济社(shè)会全面恢复常态化运行（今(jīn)年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会(huì)常态化运(yùn)行中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠前(qián)协同(tóng)发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好于预期(qī)，市场需(xū)求逐步恢(huī)复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)上(shàng)。时隔一年零四个(gè)月(yuè)之(zhī)后(hòu)，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前(qián)我(wǒ)国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要克(kè)服不少困难挑战。（这(zhè)一段(duàn)是对(duì)当(dāng)前经(jīng)济中面临的(de)问题(tí)的定性，问题(tí)决(jué)定(dìng)对(duì)策，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有什(shén)么(me)样的对策(cè)，对问题的(de)定性非常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了(le)对(duì)后续(xù)稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看，经(jīng)济内生(shēng)动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时(shí)代中国(guó)特色社(shè)会主义(yì)思想主题教(jiào)育，认真落实(shí)中央经济工作会议(yì)精(jīng)神(shén)，坚持稳中求(qiú)进工作(zuò)总(zǒng)基调，完整、准确(què)、全面贯彻新发展理念，加快(kuài)构(gòu)建新(xīn)发展(zhǎn)格局，全(quán)面深化改革开(kāi)放，把发(fā)挥政策效力和激发经(jīng)营(yíng)主体(tǐ)活力结合起(qǐ)来，形(xíng)成(chéng)推动高质量发展的强大动力，统筹推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力(lì)持续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解(jiě)（提出四(sì)个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续发力(lì)），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们不会因为一季度经济(jì)的(de)良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实(shí)现质的有效(xiào)提升(shēng)和量的合理增长。

　　会(huì)议指出(chū)，要加快建设以实体经济为支撑(chēng)的现代化(huà)产业体系(xì)，既要逆(nì)势而上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯(hāng)实科技自立自强根基，培(péi)育(yù)壮大(dà)新动能(néng)（或(huò)利好半(bàn)导体）。要巩固和(hé)扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造（对新能源产业的(de)扶(fú)持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的(de)短板，也是(shì)未来重点发力的(de)方向(xiàng)）。要(yào)重视通用(yòng)人工智能(néng)发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险（首提(tí)人工(gōng)智能，市场热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续回(huí)升(shēng)向好的关键所在。积(jī)极的财政(zhèng)政策要加力(lì)提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游等(děng)服务(wù)消费(fèi)（今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是(shì)继(jì)续呵护和(hé)促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计(jì)增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇”，破除影响各(gè)类所(suǒ)有制企(qǐ)业公平竞(jìng)争、共同发(fā)展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续(xù)提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制(zhì)经济，毫不(bù)动摇鼓励、支(zhī)持和引导(dǎo)非公有制(zhì)经济发展”。重(zhòng)申“两个(gè)毫不动摇”，有(yǒu)助于进一(yī)步解决民营企(qǐ)业信心和元气(qì)不足问题）。各类企业(yè)都(dōu)要(yào)依法合规经营。要(yào)下决心从根(gēn)本上解决(jué)企业(yè)账款拖欠问题。要推动(dòng)平(píng)台(tái)企业(yè)规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对(duì)平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全(quán)面深化改(gǎi)革(gé)、扩大高水平(píng)对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国(guó)家(jiā)治理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区(qū)和(hé)自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先(xiān)试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在(zài)新一轮(lún)对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做(zuò)好中小银行、保险和信托机(jī)构改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来(lái)住的、不是(shì)用来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性(xìng)住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建立房地产业发(fā)展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国务院关于调整城市(shì)规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特(tè)大城(chéng)市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上的(de)城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前，超大城市(shì)包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城市(shì)的城中村改造(zào)，可能会给房地产带来新的增(zēng)长点，有(yǒu)利于房地产市场(chǎng)实现平稳健(jiàn)康(kāng)发展）和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急(jí)两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可(kě)立(lì)即转换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应(yīng)急能(néng)力建设短板，同时(shí)提升大城(chéng)市山(shān)区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力大(dà)城市(shì)周边(biān)乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大城市发(fā)展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点，将对(duì)投资带来新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要加强地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫情防控工(gōng)作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和改善民生，强化(huà)就业(yè)优(yōu)先导向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠道(dào)，稳(wěn)定农民工等重点(diǎn)群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作的重点(diǎn)。日前国办发(fā)布《关于优化调整稳就业政策(cè)措施全(quán)力促(cù)发(fā)展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有(yǒu)企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增人增(zēng)资(zī)，核(hé)增部(bù)分据实计入工资总额并作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我们(men)预计(jì)后续青年失(shī)业(yè)率(lǜ)将(jiāng)明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度(dù)夏(xià)电力供应保(bǎo)障。要(yào)巩固拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓(zhuā)好粮(liáng)食生(shēng)产和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴。要加强生态(tài)环境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮助(zhù)企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其(qí)他事项”的表述以(yǐ)往经常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这次会(huì)议(yì)是专门聚焦(jiāo)经(jīng)济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策(cè)落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生大变化——逐(zhú)句(jù)解(jiě)读4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证(zhèng)券研(yán)究开发中心

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