金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银(y禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气ín)行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头(禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估(gū)的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不(bù)及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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