财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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