近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的(de)看(kàn)重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们(men)的判(pàn)断外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗也可能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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