近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离(lí)市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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