近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店、景(jǐng)区门(mén)票、机票订(dìng)单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露，从(cóng)机票(piào)预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史(shǐ)上(shàng)旅(lǚ)游出行热(rè)度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片(piàn)定档(dàng)五一，节假(jiǎ)日院线有望迎来(lái)强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)旺季(jì)来(lái)临(lín)

　　自(zì)去年(nián)疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复苏(sū)趋(qū)势较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店龙头企业(yè)发布一季度经营数据，公司一(yī)季度整(zhěng)体入(rù)住率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实(shí)际(jì)营业(yè)收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航(háng)局(jú)数据(jù)，一(yī)季度民航运输(shū)共完成运(yùn)输(shū)总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度大(dà)幅(fú)提升38.5个百分点；一(yī)季(jì)度共(gòng)完(wán)成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行需求更(gèng)是火爆。4月20日(rì)的(de)《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别(bié)是住宿火爆(bào)程(chéng)度(dù)远超预期(qī)，五一境(jìng)内(nèi)酒店市场搜索热(rè)度已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较2019年(nián)五(wǔ)一同期也(yě)增长近200％。今年五一(yī)也是出(chū)境团队游试(shì)点(diǎn)恢复后(hòu)的(de)首个长假。数据显示，出(chū)境机(jī)票搜索热度(dù)同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部(bù)宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代替核酸检测(cè)，航空公司不(bù)再查验(yàn)登机(jī)前(qián)检测证(zhèng)明。针对来华人员(yuán)的(de)防(fáng)疫政(zhèng)策放(fàng)宽(kuān)后(hòu)，入境客流量有(yǒu)望进一步(bù)提(tí)升，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局预(yù)计，五一假期民(mín)航(háng)将运(yùn)输(shū)旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年(nián)的民(mín)航旅客量分别为691万(wàn)、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数据(jù)未公布，不过民航局(jú)当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫(yì)情前水平，成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五(wǔ)一假期预(yù)售数据仍(réng)然乐观(guān)，叠加出入境(jìng)政策进一步放开(kāi)，旅游出行市(shì)场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复(fù)苏(sū)有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报(bào)披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经(jīng)披(pī)露一季报的上市公司接近4000家。从目(mù)前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相(xiāng)关板块景(jǐng)气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万社会(huì)服(fú)务行(xíng)业一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)增速达到144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业一季(jì)度归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是(shì)疫情(qíng)放开后第一个长假，积压的旅游出行(xíng)需求集(jí)中释放，且春节后旅游行(xíng)情转入淡(dàn)季，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五(wǔ)一的(de)数据来(lái)看(kàn)，伴随着景气复苏(sū)的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢复有望(wàng)贯穿全年(nián)。同(tóng)时供(gōng)给端，疫情期间我(wǒ)国机队(duì)引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结(jié)构性(xìng)短缺(quē)问题凸显(xiǎn)，后续或将(jiāng)逐步好(hǎo)转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国(guó)内重(zhòng)要(yào)节假日，“五一(yī)档”电影(yǐng)票(piào)房(fáng)市场(chǎng)也有较(jiào)高占比。从历史数据看，国(guó)内电影总票(piào)房自2017年(nián)的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票(piào)房比(bǐ)例从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级年(nián)由于影院大范(fàn)围关(guān)停，五一档期电影纷纷(fēn)撤(chè)档，票房远不(bù)及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加码五一(yī)档期，叠加(jiā)观众报复性消(xiāo)费热情，预计(jì)今年(nián)五一档期将(jiāng)回升至2021年(nián)水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近(jìn)20部(bù)影(yǐng)片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量上(shàng)已(yǐ)超过历年同(tóng)档期(qī)，重点电影包括(kuò)《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于(yú)影视行(xíng)业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内容生(shēng)产效率的提升。前期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具(jù)、特效等(děng)元素转换成拍摄(shè)日程和预(yù)算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换(huàn)脸换声，或直接(jiē)使用虚拟人(rén)替代真(zhēn)人演(yǎn)员(yuán)。后期制作(zuò)，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发(fā)环节，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)海(hǎi)报、预(yù)告片等宣传素材。种种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机(jī)会凸显。

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