近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各国的(de)脱碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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