在(zài)投(tóu)资(zī)日(rì)经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基(jī)金(jīn)的大涨大(dà)跌(diē)走势(shì)，激(jī)起了(le)基(jī)民的(de)热烈(liè)讨论，“这个日经正经不？”“还(hái)要有个跌停(tíng)板才和净值一样”“这(zhè)基涨跌这(zhè)么大，吓人”……到底发生了什(shén)么(me)？

　　5月护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗23日，华夏、易方(fāng)达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，对公(gōng)司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示(shì)风险，目前折(zhé)溢价率已经大幅回落。与此(cǐ)同时，科(kē)创50、创业板指继续受到资金的(de)青睐，今年以来创业板ETF净买(mǎi)入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资金(jīn)“落袋(dài)为安”，但部分机构看(kàn)好传媒、顺周期板块的长期配(pèi)置价值(zhí)。

　　提(tí)示高溢(yì)价(jià)风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所(suǒ)回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金(jīn)两大(dà)公募巨头(tóu)纷纷(fēn)公告，两家公募旗下(xià)的“野(yě)村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交(jiāo)易价格波动较(jiào)大。截(jié)至5年(nián)22日，两只产(chǎn)品的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者关注二级市(shì)场交易价(jià)格溢(yì)价风险，如果盲目(mù)投(tóu)资，可能遭受重大损失。

　　从(cóng)两只产品的(de)表现看，今(jīn)年两(liǎng)只(zhǐ)ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以来涨幅都超过(guò)了16％。截至5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价率都回落(luò)到4％以内，投资者的(de)追捧热情在风险提示后有(yǒu)所(suǒ)降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由(yóu)于两只(zhǐ)产品规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日净流(liú)入(rù)资金都不到2千万体量(liàng)。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟(gēn)踪(zōng)日经指(zhǐ)数的产品共(gòng)有4只，总规(guī)模5.4亿(yì)元，今(jīn)年以来资(zī)金净流入2.42亿(yì)元，涨(zhǎng)幅最高的产(chǎn)品已(yǐ)经(jīng)达到27％，体现了很(hěn)好的赚钱效应(yīng)。

　　目前(qián)，四只产品跟踪(zōng)的指数(shù)都是日(rì)经225指数收益率（经汇率(lǜ)调整后），从该指(zhǐ)数表现看，今年(nián)也(yě)大涨18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在(zài)亚(yà)太(tài)市场高(gāo)居前(qián)列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数(shù)近期涨势较大，涨(zhǎng)幅(fú)犀利，叠加产品流(liú)通盘不(bù)够大，短期(qī)内受到资金(jīn)的净(jìng)买(mǎi)入，产生(shēng)了供不应求的(de)情况，就会推高(gāo)二级市(shì)场(chǎng)价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就(jiù)会(huì)产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的底层资产(chǎn)是跟踪日经(jīng)225指数表现的，如果短(duǎn)期出现高溢价，也(yě)就意味(wèi)着(zhe)当前的(de)价(jià)格超出了(le)指数的(de)涨幅，未来会(huì)回(huí)归到指数正(zhèng)常走势(shì)和涨(zhǎng)跌(diē)幅的(de)状态，也就(jiù)是会逐渐消(xiāo)除溢(yì)价。而高(gāo)溢价(jià)回(huí)归的过程，就会产生二级市场价格的下(xià)跌，因此，建议投(tóu)资者不要(yào)盲目买入高溢价(jià)品种，避免下(xià)跌风险。”该基金经理称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今年年初以来日本股市(shì)持(chí)续上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂以来的(de)最高点。

　　中信建投证券认(rèn)为，近期日本(běn)股市上涨受(shòu)多重因素驱动：一是随(suí)着美联(lián)储(chǔ)加息预期下(xià)降和日央行紧缩(suō)预(yù)期上升，吸引国际(jì)资本回流日本市场；二(èr)是随着疫后经济(jì)活动复苏和去年日元持续贬(biǎn)值，东京交易所(suǒ)上市公司(sī)多表现良(liáng)好；三(sān)是今年东京交(jiāo)易所提出将改革公司治(zhì)理监督机(jī)制。在这一改革下，预计(jì)部分(fēn)低估值企(qǐ)业(yè)可能采取股票回购等方(fāng)式提振(zhèn)股价，截至(zhì)本周(zhōu)，已(yǐ)有价值(zhí)3900万(wàn)亿日(rì)元的股票(piào)被宣布回购；四(sì)是近期部分利好消息带动市场情绪(xù)。包括G7峰会(huì)在日召开(kāi)、巴菲特赴日(rì)考察(chá)并表示(shì)大(dà)举(jǔ)投资日本股市等，推动(dòng)市(shì)场对日(rì)本股市的整体情(qíng)绪(xù)提振。

　　也有基金经理(lǐ)提(tí)示短期过快上(shàng)涨(zhǎng)带来的(de)投资风险，并提示投资者，海外投资(zī)可能(néng)会涉(shè)及相(xiāng)关(guān)的汇率(lǜ)风(fēng)险，对相关市场熟悉程度不高(gāo)等问题，建议投资(zī)者在自(zì)己能力圈内(nèi)投资，避免(miǎn)盲目追高(gāo)带来(lái)的风险。

　　科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续(xù)受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注市场热点(diǎn)ETF外，再来看下(xià)ETF市场最(zuì)新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘(pán)，全市场728只股(gǔ)票(piào)ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市(shì)场中，昨日(rì)净申购份(fèn)额(é)13.23亿份，按照区间成交均价测算，净(jìng)流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流(liú)入方向来看，资金(jīn)净(jìng)流入宽基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净(jìng)流入都是(shì)3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外，易方达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以(yǐ护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗)上资(zī)金的净流入。

　　行业和主题产品(pǐn)中(zhōng)，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入(rù)资金(jīn)居(jū)前(qián)，都超过了(le)2亿元资金(jīn)体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同样(yàng)吸引(yǐn)资(zī)金关注，净流入资(zī)金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间看(kàn)，今年以来净(jìng)流入资金(jīn)最多的是易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今年(nián)净流入资金(jīn)165亿元，位(wèi)居行业首位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而(ér)今年(nián)景气度回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力(lì)的医疗、恒生互联网等(děng)，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在(zài)50亿元体量(liàng)及以上。

　　谈及创(chuàng)业板相关指数(shù)的“越跌越买(mǎi)”，华(huá)安基金指数(shù)与量化投(tóu)资部表示(shì)，随(suí)着前期(qī)创业板50指数的回调，当前(qián)估值(zhí)已(yǐ)来到30倍的历史低位区(qū)间(jiān)，且一季报显示成分股(gǔ)净利润同(tóng)比增长52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续关注板块趋势反转机(jī)会。

　　该机构分析，在政策层面，4月(yuè)底(dǐ)的政治局会议提出(chū)“要夯(hāng)实(shí)科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮大新(xīn)动能。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设(shè)和配(pèi)套电网改造。要(yào)重视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”，这宣示着国(guó)内经济发(fā)展动能要加(jiā)快转变，新(xīn)能源及人工智能(néng)将是经济转型(xíng)的(de)两大动能，汇聚战略性(xìng)新兴产业的创(chuàng)业板持续(xù)受益于(yú)政策(cè)红利，该机构建议(yì)关注创业板50指(zhǐ)数的投资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出(chū)居前

　　传(chuán)媒(méi)、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表(biǎo)现相(xiāng)对强势(shì)的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金份额流失(shī)4亿份，资金净流出超过11亿(yì)元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过(guò)1个亿的资金(jīn)净流(liú)出(chū)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗。

　　行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题(tí)ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中(zhōng)药ETF等近期出(chū)现阶(jiē)段(duàn)性行情的板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金(jīn)也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时(shí)间(jiān)期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深(shēn)300ETF等(děng)都出现(xiàn)百亿体量的资(zī)金净流(liú)出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金(jīn)24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整(zhěng)体资金净流出位(wèi)居前列。

　　虽然(rán)部分热门主题(tí)行业的资金出现流出，但部分(fēn)机构仍建议从中长期(qī)角度，观(guān)察各(gè)类板块的投资机会(huì)和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复苏仍是(shì)中国经(jīng)济(jì)中长期(qī)的趋势，但市场展现出更多结构性机会(huì)，当前市场对题材的追捧热度仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居(jū)前，主因前(qián)期涨幅(fú)较大，炒作有逐步退潮趋(qū)势。”

　　短(duǎn)期内(nèi)，中欧(ōu)基金建议继续关(guān)注资金合力最强的人(rén)工智能(néng)与央企(qǐ)相关(guān)品种，中期在市场炒作热(rè)度回落、且(qiě)经济复苏趋势确立后关注“顺周期”板块(kuài)的整体机会，尤其(qí)是大众消费等领域；而长期来看，可以积(jī)极关注数字化对生产力(lì)的提升，重点关注计算(suàn)机、互联网和传媒等(děng)行业。

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