昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级(jí)人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市(shì)凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以(yǐ)及(jí)本公司控股股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请人(rén)签订(dìng)有关(guān)恒大地产集(jí)团有(yǒu)限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地(dì)产终止对深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的重组计划(huà)，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印(yìn)履行增资(zī)协议项下的(de)回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支(zhī)付恒(héng)大地产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市(shì)场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻(xún)求(qiú)解决是(shì)市场化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集(jí)团与(yǔ)曾经的(de)战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通(tōng)胀预(yù)期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可(kě)能需要进一(yī)步(bù)加息。她还(hái)表示(shì)，本月(yuè)迄今(jīn)的关(guān)键数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货币(bì)政策立(lì)场(chǎng)，从而逐(zhú)步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们的政策利率需要在一段时(shí)间内保持足够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的(de)美国(guó)消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速至(zhì)12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现(xiàn)恶(è)化(huà)，创下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们(men)对美国经济前(qián)景的担忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月密(mì)歇根大(dà)学消费者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的通胀(zhàng)预(yù)期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松动的(de)俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗表现，在(俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗zài)美联储当时决(jué)定激进加(jiā)息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回(huí)升(shēng)“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续(xù)下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银(yín)连(lián)跌(diē)三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，本周公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期(qī)及前值(zhí)，叠加(jiā)美(měi)国(guó)当周首次申(shēn)请失(shī)业(yè)金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的(de)数据(jù)使(shǐ)得投(tóu)资者对美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大(dà)宗商品整体(tǐ)形(xíng)成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这使得(dé)贵(guì)金(jīn)属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低(dī)，已不及同为(wèi)避险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘(pán)面充分(fēn)消化，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利了(le)结压力也明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空(kōng)因素(sù)交织(zhī)，贵金属价(jià)格明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政(zhèng)策(cè)发挥(huī)作(zuò)用和实(shí)现通胀目标(biāo)需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭(niǔ)转了市场(chǎng)对美联储可(kě)能很(hěn)快(kuài)开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国(guó)际货(huò)币体系表(biǎo)现出(chū)去美(měi)元化的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各(gè)国国际储备(bèi)中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不(bù)乐(lè)观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储(chǔ)与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对(duì)高(gāo)利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增(zēng)加，这从(cóng)今年(nián)美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵(guì)金属价格(gé)产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币(bì)政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币(bì)政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美(měi)元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存在反(fǎn)弹的(de)要(yào)求，短期将(jiāng)对贵金属带(dài)来压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金(jīn)属分(fēn)析(xī)师(shī)张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判至(zhì)5月最后(hòu)一周(zhōu)前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对(duì)市(shì)场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美(měi)债、美元和黄金(jīn)表现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对(duì)经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属(shǔ)研(yán)究员师(shī)橙表示，此前(qián)国内经济数(shù)据并不十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的(de)数(shù)据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对(duì)高(gāo)位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属(shǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性(xìng)也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到的(de)拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏(hóng)观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未(wèi)能幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白(bái)银仍(réng)将逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势。而美(měi)联(lián)储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(lǜ)将会(huì)逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息(xī)动作，货币(bì)政策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽然可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市需(xū)要关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何(hé)时出(chū)现(xiàn)、海外银行业风险事(shì)件(jiàn)是否会持(chí)续(xù)发酵。同(tóng)时(shí)，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库(kù)意(yì)愿，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了(le)美(měi)元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产投(tóu)资、工业(yè)增(zēng)加值(zhí)和消(xiāo)费品零(líng)售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删减）

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