今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销(xiāo)售机绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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