今(jīn)年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金经理的(de)观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多(duō)位明(míng)星基金经(jīng)理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身(shēn)业(yè)务的人(rén)工智能领域(yù)的研(yán)究，在股价(jià)飞(fēi)涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极(jí)回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息(xī)更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年(nián)三、四季度(dù)基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一(yī)只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大变化(huà)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细(xì)分领域，在一季度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的(de)阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一(yī)季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一(yī)季度(dù)库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的(de)产业趋(qū)势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研(yán)发(fā)攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产替代进程加(jiā)速对(duì)设(shè)备材(cái)料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季(jì)度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更(gèng)多(duō)来自(zì)于(yú)投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及(jí)投资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到(dào)一(yī)季度末(mò)的(de)331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模(mó)块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要对(duì)对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢合润基金一(yī)季(jì)度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月(y吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢uè)15日发布的(de)《投资者关系活动记录表》中吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是为云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前(qián)主要产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也(yě)在(zài)积极(jí)加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕(yù)成为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一(yī)季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓(cāng)位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道(dào)，一季度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的(de)偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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