金融(róng)界4月26日消息 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合(hé)适做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本兑(duì)现，期(q发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系ī)货(hu发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系ò)重心下移(yí)。从09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延(yán)迟这三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的(de)变数预计不大(dà)；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存(cún)在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造成现货(huò)的(de)趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳(wěn)的迹象，但(dàn)是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表现环(huán)比和同比上都是(shì)相当(dāng)出(chū)类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平持平(píng)去(qù)年8月份和2021年(nián)旺(wàng)季的水平(píng)，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我(wǒ)们还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩(suō)原(yuán)片库存的可能性。但是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看(kàn)，各家(jiā)玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此(cǐ)近月确实(shí)难(nán)以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正(zhèng)套思(sī)路。

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