投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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