钠电(diàn)池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在(zài)键(jiàn)盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题(tí)莫过于跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)。

　　这个热门又令(lìng)人(rén)遐想的题材(cái)搭(dā)配(pèi)公司释放钠(nà)电池(chí)项目(mù)进展的(de)“积(jī)极主动”，在2022年(nián)刺激着传(chuán)艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完(wán)全失(shī)灵，股(gǔ)价又(yòu)在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定(dìng)增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收(shōu)获了短暂(zàn)的(de)上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事的怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨界到(dào)现在，时间不过(guò)10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传艺科技(jì)如(rú)何(hé)撬动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海口(kǒu)的产(chǎn)能又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资计(jì)划频频(pín)“跳票”、实际效益与预(yù)期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项目(mù)如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同(tóng)时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠(nà)电池能(néng)量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才作(zuò)为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一(yī)重回人们(men)重视(shì)。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代推出(chū)第一(yī)代钠(nà)离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作如日中天之际(jì)，传艺科技于(yú)去(qù)年6月22日(rì)晚间高调(diào)宣布(bù)入局。彼时的公(gōng)告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资子公司(sī)江苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然(rán)人杨(yáng)磊和(hé)杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠(nà)电科(kē)技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下简(jiǎn)称“传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会(huì)议，向合计(jì)64名分析师(shī)和(hé)个人(rén)投资者披露跨(kuà)界(jiè)钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422124805868.jpg">

　　传艺科技(jì)日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨(zhǎng)股价的(de)前(qián)车在前，传艺科技(jì)开始有意无(wú)意地“主(zhǔ)动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在公告披(pī)露(lù)后录得(dé)大幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消息，股价(jià)也(yě)再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在《投资者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠(nà)电池业务(wù)未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的(de)重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关(guān)于对深圳证券交(jiāo)易所关注函回复的公告》补充披露相关事项(xiàng)，传(chuán)艺科技及公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下(xià)，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底还是其(qí)资金(jīn)有限与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场信服(fú)造成(chéng)的。

　　根据公司(sī)定增预案(àn)，钠电(diàn)池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对交易所(suǒ)回复函和2023年度定(dìng)增预案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备成(chéng)本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技规划(huà)的钠(nà)电产能远(yuǎn)不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月的时间，新(xīn)上钠(nà)离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电(diàn)解液的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣(jùn)工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能规划，来源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟民的(de)说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外(wài)，还需要(yào)更多(duō)资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就(jiù)需要(yào)40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输(shū)入(rù)类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费电子零组件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台(tái)式(shì)机(jī)电脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备及通(tōng)讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来(lái)公司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下(xià)滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已(yǐ)经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营活动产生(shēng)的现金流量净额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的(de)资金(jīn)投资(zī)钠电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元(yuán)，银(yín)行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投(tóu)资钠(nà)电项目(mù)时自(zì)有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的(de)回函

　　很明显，一(yī)开(kāi)始规划的(de)一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是(shì)准备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺科技及子公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银行等组(zǔ)成(chéng)的(de)联合银(yín)团(tuán)申请不(bù)超过(guò)20亿(yì)元的项(xiàng)目贷(dài)款，用于(yú)公司钠电(diàn)池项目。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参(cān)团银行处于正常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二(èr)期谋(móu)定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案(àn)》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投(tóu)入(rù)钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部分缺口，传艺(yì)科技甚至将(jiāng)2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依(yī)赖融资(zī)。至于上述邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计(jì)划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达(dá)效后，可实现年(nián)销售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的钠电(diàn)项目真如邹伟(wěi)民(mín)在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年(nián)后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不(bù)再买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力有限公司外，核(hé)心还在其(qí)大(dà)干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸多(duō)巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛(sài)道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头(tóu)们不(bù)相上下，但(dàn)宁德(dé)时代落地奇瑞(ruì)车型(xíng)、华语新能源配套(tào)雅迪(dí)极钠S9等表明，大(dà)佬们(men)已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速电(diàn)动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技(jì)除(chú)了在岁(suì)末年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德(dé)博新(xīn)能源(yuán)签订项目合作或战略(lüè)合作协议(yì)外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以(yǐ)“目前订单(dān)下游运用覆盖储(chǔ)能、低(dī)速(sù)电动车(chē)及电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的(de)反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多名客户签订了销(xiāo)售订单”“公司已与(yǔ)多家知名(míng)两轮电动(dòng)车品(pǐn)牌开(kāi)展送样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名(míng)称(chēng)和订单(dān)金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯(xùn)最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是(shì)哪种预测，今年(nián)钠(nà)电池落地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率，钠(nà)电池落地(dì)的产(chǎn)能中可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市(shì)场规模接近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来(lái)才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其在调研记录中预(yù)测，预(yù)计2023年公(gōng)司实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月(yuè)9日投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池是在(zài)此前(qián)锂价飙涨的(de)背景下作为“替代(dài)”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)行，4月(yuè)20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌(diē)会否影响钠(nà)电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧阳明(míng)高近(jìn)日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂(lǐ)电池的平衡作(zuò)用，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全(quán)，不(bù)太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子(zi)的发(fā)展陷入被动(dòng)。如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要发展，因为它是(shì)锂离子电池的一个有(yǒu)益的(de)补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子(zi)电池性能比较(jiào)接近(jìn)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高能量密度(dù)的(de)也接近三元(yuán)523电池。目前(qián)电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成(chéng)本基本相当；而由(yóu)于锂原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电池成(chéng)本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠(nà)离(lí)子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子(zi)电池的理论BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠(nà)离子电池的(de)成(chéng)本优势(shì)就依然存在，并且随(suí)着(zhe)技术不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的降本(běn)空间(jiān)有望进一(yī)步(bù)打开，该成本(běn)临界点仍(réng)有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化(huà)完成后(hòu)，能和(hé)锂离子电池的成(chéng)本拉开(kāi)差距(jù)，接(jiē)近铅酸电池的成本。但(dàn)能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万(wàn)以(yǐ)上时，成(chéng)熟后的(de)钠(nà)离子电(diàn)池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在(zài)10万左右及(jí)以下时，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在(zài)内(nèi)，诸多入局钠电池的企业(yè)都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价(jià)持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研记(jì)录中曾表示，公司钠(nà)电池(chí)定价主(zhǔ)要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般(bān)给到(dào)客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力(lì) 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市(shì)场还担(dān)忧传(chuán)艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过(guò)往(wǎng)投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)，已(yǐ)经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心(xīn)区高(gāo)阳路30号(hào)，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资子(zi)公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融(róng)资，定(dìng)增募资6亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该项(xiàng)目中(zhōng)的SMT工序(xù)实施(shī)地(dì)点由江苏(sū)省高邮(yóu)市经开区凌波(bō)路33号(hào)改建至江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余(yú)募(mù)资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就是原有的投(tóu)入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低下(xià)以(yǐ)及建成项目(mù)实际效益与(yǔ)预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目建(jiàn)设期(qī)仅12个月(yuè)，达(dá)产年可(kě)实现销售收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设(shè)项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时间过去了，截(jié)至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效益(yì)分(fēn)别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚远。

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