金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此(地肖指哪几个生肖？cǐ)中(zhōng)金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力(lì)相对(duì)较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步(bù)入了(le)热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他(tā)而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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