随着(zhe)3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政(zhè云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人ng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和(hé)非(fēi)洲(zhōu)的份额(é)，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随(suí)着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步(bù)增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去年的出(chū)口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难(nán)以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长协价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的(de)生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商(shāng)顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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