美(měi)东时(shí)间周三，美联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在(zài)未(wèi)来的(de)会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压(yā)力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加(jiā)息，以评估过(guò)去加(jiā)息(xī)的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的决(jué)策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美(měi)联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择(zé)是有必要的(de)，接下(xià)来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至(zhì)关重要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可(kě)能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都(dōu)不(bù)应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太(tài)多(duō)的(de)不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须(xū)及时(shí)提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早(zǎo)可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识(shí)到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yu大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么án)，预(yù)期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令(lìng)市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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