全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他(tā)在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来(lái)一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家和地(dì)区(qū)处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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