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身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之一：低(dī)估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商在内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处(chù)于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经历年初以来的大幅上涨后，当前(qián)这些板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带(dài)一路”和运营商股息(xī)率显著高于市(shì)场整体，较高的分红也成为其(qí)进可攻、退(tuì)可守的重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政策的(de)持续支撑和催化

　　政策持续支撑(chēng)和催化，成为“中特(tè)估”中“一带一路(lù)”和运(yùn)营(yíng)商板块修复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之际，从沙伊和(hé)解、中(zhōng)俄深化合(hé)作(zuò)联(lián)合声(shēng)明、中巴联合声明等，以及(jí)后续5月召开在(zài)即的第三届“一(yī)带一路”国身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(guó)际合(hé)作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块(kuài)行(xíng)情(qíng)得到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营(yíng)商(shāng)：去年10月以(yǐ)来，数字经(jīng)济上升为国家战(zhàn)略，相(xiāng)关政策密集出台。今年国务院(yuàn)改组(zǔ)又新设国家数(shù)据(jù)局(jú)。运营商作为“数字经(jīng)济(jì)”的基础设施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全(身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性quán)年宏(hóng)观(guān)主线驱动盈(yíng)利能力(lì)修复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产(chǎn)业(yè)链作为(wèi)原材料高度依(yī)赖(lài)海外供应、同(tóng)时下游需求(qiú)基本(běn)集中在国内市场(chǎng)的方(fāng)向(xiàng)之一，将充分(fēn)受益(yì)于人民币升值的宏观趋势。2）中国经(jīng)济(jì)复苏，下游领(lǐng)域需求预期回暖，能源产业(yè)链尤其是(shì)行(xíng)业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式，“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一路”和运营商等之(zhī)外(wài)，当前我们建议关注机械（造船(chuán)）、交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港(gǎng)口）、大型(xíng)银行等(děng)细(xì)分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作(zuò)为国(guó)家重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已(yǐ)在改善(shàn)：一方面，随着全(quán)球航运(yùn)市场(chǎng)需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包(bāo)括化学品船与成品(pǐn)油(yóu)轮船的(de)订单大(dà)幅(fú)提升(shēng)。另一方面，国企改革(gé)推动造(zào)船企业重组整合(hé)和产能优化之下，国内船(chuán)舶制造(zào)业(yè)已(yǐ)在逐步实现(xiàn)结(jié)构调(diào)整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口(kǒu)）：五一期间各(gè)项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债(zhài)属性(xìng)突出。经(jīng)济增速下行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业(yè)绩成长及确定性较高(gāo)。同时近几年，高速公路(lù)及(jí)铁(tiě)路板块(kuài)上市公(gōng)司更加注重投资人回报，多(duō)家公司发布股东回报计划，大幅提高(gāo)分(fēn)红比例以及承诺未来几年高分红水平，给投资人带来(lái)确定性的高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经(jīng)济复苏大背景下融资需求回暖(nuǎn)，基本面(miàn)有支撑(chēng)，板块估值(zhí)也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连(lián)续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投资(zī)的政策基调下，后(hòu)续(xù)信(xìn)贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定(dìng)且高分红(hóng)的板块，当前银行PB估值处(chù)于2016年(nián)以来11.6％的较(jiào)低(dī)位置，修复空间较大。