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三万日元等于多少人民币多少国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价格(gé)本周四(三万日元等于多少人民币多少sì)一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格(gé)的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金(jīn)价稳(wěn)步上行预期提(tí)振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需(xū)求(qiú)显著回(huí)补，同店开店有望匹配(pèi)释(shì)放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期(qī)待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利润弹性。

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　　关于黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行(xíng)情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分(fēn)析，从(cóng)国际金价(jià)来(lái)看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均(jūn)有(yǒu)望对金价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司有望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及(jí)积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略(lüè)下(xià)，持(chí)续提(tí)升市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估(gū)值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国内金(jīn)银珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超(chāo)过90万(wàn)亿元，年(nián)复合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市(shì)场规模增长速度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应(yīng)，中游(yóu)的(de)制造(zào)设(shè)计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的(de)附加值较高，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格(gé)局的(de)角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前(qián)十的(de)集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。