公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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