随着(zhe)3月(yuè)进出口数(shù)据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期货(huò)分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预(yù)期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量(liàng)在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需(xū)求可(kě)能(néng)会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维(wéi)持(chí)高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需求回(huí)落导致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱(ruò)则更加(jiā)影(yǐng)响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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