自(zì)4月下旬(xún)高点(diǎn)回调(diào)接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市场行业ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)单(dān)前三名(míng)。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道ETF基金加(jiā)速布(bù)局科(kē)创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体现出市(shì)场对上述板(bǎn)块(kuài)投资价(jià)值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近(jìn)一个(gè)月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场内资金(jīn)配(pèi)置的工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆(nì)势投(tóu)资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高(gāo)达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内(nèi)资金持(chí)续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等(děng)科创板的核(hé)心权重行业持续(xù)获得(dé)资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资(zī)金(jīn)切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的(de)核心板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和通信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收入(rù)预期增速(sù)保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然(rán)稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科(kē)创板整体较高的(de)盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的利(lì)润增速相对较高，配置吸(xī)引力(lì)显现。从未来(lái)的一致预(yù)期净利润(rùn)增速(sù)来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较(jiào)低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的(de)反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了(le)三年的估值回(huí)归(guī)，很多(duō)公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半(bàn)导体行业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制(zhì)造设备等23个品类(lèi)追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公(gōng)告期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时(shí)间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国(guó)联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰(tài)基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周期相(xiāng)较于其他(tā)半导体产业链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗商品属性，国(guó)际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需求(qiú)诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供过(guò)于(yú)求周期，各厂商则会(huì)通(tōng)过降价进行库(kù)存去化。供给(gěi)与需(xū)求的错配使得存储(chǔ)行(xíng)业具(jù)有较强的周期性。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)称，回(huí)顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她能新兴需求(qiú)爆发(fā)，对(duì)于算力(lì)以及(jí)存储(chǔ)的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个季度量(liàng)价持(chí)续下探的(de)周期(qī)性磨底，芯(xīn)片(p姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她n>iàn)板块有(yǒu)望在今年下(xià)半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真(zhēn)正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创新(xīn)落(luò)地(dì)。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子大概率在二季度(dù)及二季(jì)度以后触底，当行(xíng)业周期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产业链正处于供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库(kù)存的时(shí)期(qī)，价格下行压(yā)力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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