近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　三公分是多少厘米 三公分是多少毫米ng>看好中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为(wèi)投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂三公分是多少厘米 三公分是多少毫米巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未三公分是多少厘米 三公分是多少毫米(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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