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　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的(de)照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾(zāi)影响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和民一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享(xiǎng)的多段(duàn)视(shì)频显示，一场大(dà)火照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防员(yuán)努力(lì)扑(pū)灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击(jī)，其(qí)中一架无人机(jī)被俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布(bù)2023年(nián)一季(jì)报(bào)。报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的(de)逐步回(huí)暖，厨房食品的销(xiāo)量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆(dòu)油(yóu)及棕(zōng)榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同推动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资(zī)者关系活动上表示，新增渠(qú)道主要(yào)来源于网络下沉、细(xì)分产品的专业经(jīng)销商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的(de)央厨项目(mù)也将于年(nián)内(nèi)建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多(duō)款预制菜(cài)在线下及电商平台开展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的(de)扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期(qī)保值(zhí)操作未完全满足套期会(huì)计要求的衍(yǎn)生金(jīn)融工具(jù)损益的影响，因(yīn)此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套(tào)期保(bǎo)值业(yè)务的(de)公告》中披露(lù)，将在2023年(nián)对(duì)在场内市场(chǎng)交易的(de)与公司(sī)及下属子公司(sī)的生产经营有直接关系的原料(liào)、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收入(rù)同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品(pǐn一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不)的利润受(shòu)到挤压，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金(jīn)融资(zī)产从(cóng)年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的(de)利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道(dào)道(dào)全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一季度(dù)报，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营(yíng)活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产(chǎn)能释放、原(yuán)料回落(luò)、消费复苏(sū)、推出新(xīn)品等利好因(yīn)素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业(yè)绩修复有持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩出(chū)现(xiàn)大反(fǎn)转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的历史高(gāo)位(wèi)，这大大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的包装油价格(gé)上涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多(duō)的情况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈(yíng)利(lì)能力大(dà)幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道道全(quán)新建产能陆续(xù)释放，海(hǎi)外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包(bāo)装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来主推旗(qí)下茂(mào)名工厂建设(shè)，并于今年一(yī)季(jì)度取得阶段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于(yú)爬(pá)坡(pō)释(shì)放(fàng)期。今(jīn)年以来(lái)，广东大力(lì)发展预(yù)制菜产业(yè)，一(yī)季度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回暖势头(tóu)良好，为道(dào)道全茂名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原因是主要原料(liào)价格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要(yào)原(yuán)料的(de)国际交易价格呈现出回(huí)落走势(shì)，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一(yī)季度(dù)实现(xiàn)扭亏为盈(yíng)有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华(huá)南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥(yōng)有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今年的业(yè)绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道全今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格自2022年下半年高位回落，且叠加提价(jià)效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛利(lì)率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发展(zhǎn)格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政(zhèng)治经(jīng)济形(xíng)势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市(shì)场(chǎng)带来(lái)不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活(huó)必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康(kāng)意(yì)识(shí)的(de)提高(gāo)，对健(jiàn)康、安全、营养的食用油需(xū)求(qiú)也(yě)将持续(xù)增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师石丽(lì)红(hóng)告诉记(jì)者，在原(yuán)料(liào)供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从(cóng)未(wèi)有过(guò)的多元及宽松局(jú)面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋(qū)势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需(xū)求(qiú)端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市(shì)场(chǎng)恐慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球(qiú)金(jīn)融市(shì)场的稳定性(xìng)带(dài)来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市(shì)场造(zào)成了(le)较大冲击(jī)。此外，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场形(xíng)成了较大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基本面利空(kōng)出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油还是(shì)粕(pò)均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为，今年一季(jì)度(dù)油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大(dà)量(liàng)乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲菜(cài)油的(de)出口(kǒu)潜(qián)力大大增加(jiā)。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油脂(zhī)消费(fèi)复(fù)苏(sū)不及预期，包(bāo)装油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜(cài)油表观库存(cún)处于(yú)低位，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库(kù)存或逐(zhú)步(bù)起量，二季度菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短(duǎn)期仍(réng)处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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