金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了，一(yī)直(zhí)在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明(míng)自己的确(què)被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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