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小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者(zhě)的(de)目(mù)光。国泰君安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值(zhí)需求及加盟商补货需(xū)求有(yǒu)望释放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹(pǐ)配释(shì)放，长三角地区(qū)表现尤(yóu)其值得期待；其三(sān)，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在(zài)5月5日(rì)研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的不(bù)确(què)定(dìng)性等因素(sù)均(jūn)有望对金价形成(chéng)长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国(guó)内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历(lì)史(shǐ)中枢水平，仍具(jù)有较(jiào)大(dà)的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复(fù)合增长(zhǎng)率约(yuē)为(wèi)17％。

　小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔　头(tóu)豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看(kàn)，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端(duān)零售(shòu)环节，其中下(xià)游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类(lèi)零(líng)售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加(jiā)值(zhí)高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设(shè)以提(tí)高市场份(fèn)额(é)，可以获得(dé)更加优(yōu)化(huà)的(de)盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔士(shì)历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超过了30％。