看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gē爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语n)廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yó爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语u)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存(cún)、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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