市场(chǎng)再迎来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shà娜能组成什么词，娜字能组什么词语ng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù娜能组成什么词，娜字能组什么词语)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风(fēng)险的同(tóng)时(shí)，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾(qián)认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在(zài)去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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