北京(jīng)时间5月7日(rì)，备受关注(zhù)的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个半小时的提问环节(jié)中(zhōng)，回答了(le)投(tóu)资(zī)人的47个问题。

　　现场云(yún)集(jí)了来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资(zī)者(zhě)是(shì)最多的(de)，据(jù)说达到1万(wàn)人(rén)。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开源(yuán)基金首席基金学(xué)家杨德龙如此分享自己在股东大会的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届(jiè)大(dà)会上(shàng)，巴菲特都会(huì)谈(tán家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内)到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发(fā)展的前(qián)景。中国将(jiāng)会成为更好的(de)国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲(fēi)特说(shuō)道。此前(qián)，他也曾多次(cì)公开(kāi)表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)也(yě)曾(céng)围绕中国公司进(jìn)行过投资部署，不过投资对(duì)象均为中国公司的(de)H股。根(gēn)据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特(tè)曾(céng)曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩(jì)”不俗，收(shōu)益率达到了(le)10倍甚至30倍以(yǐ)上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大(dà)会上，作为董事长的(de)芒格也曾表(biǎo)示，“投资人去投资(zī)中(zhōng)国是(shì)没(méi)有问题的。相较于投资美国而言，投资中(zhōng)国可以让你(nǐ)用便宜的价格买(mǎi)到(dào)一些更好的(de)公司(sī)，而这(zhè)即便(biàn)有一些不确定因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经(jīng)根据巴菲特提(tí)出的(de)“净资产收(shōu)益(yì)率不低于(yú)20％而且能稳定增(zēng)长”的最(zuì)低标准，加上(shàng)其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公司进行(xíng)了(le)梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特投资(zī)逻(luó)辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占据三(sān)分(fēn)之一，其(qí)中酒企表现(xiàn)尤(yóu)为出色；而从(cóng)近3年的净(jìng)资产收益率(lǜ)来看(kàn)，医(yī)疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于对公司的(de)价值判(pàn)断而不(bù)是价格判断，选(xuǎn)择的是加(jiā)权平均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到(dào)巴(bā)菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的(de)净资产收(shōu)益率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参(cān)考了(le)上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算(suàn)术(shù)平均(jūn)值进行对比，又从100家公司中挑选出了估值(zhí)相对行业(yè)平均值偏低的(de)67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时(shí)代财经通(tōng)过巴菲(fēi)特的持仓(cāng)变动发现，巴菲特一如既往偏爱快(kuài)消领(lǐng)域，同时也在重金押注能源(yuán)领域(yù)，如(rú)西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多(duō)次减仓银(yín)行股，包括2006年(nián)入(rù)手的合众银(yín)行和(hé)2010年(nián)入(rù)手的纽约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季度(dù)清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融领域的(de)持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而(ér)，时(shí)代财经又进(jìn)行(xíng)了(le)行业筛(shāi)选，还对海天(tiān)味业等这类(lèi)之前商品信誉受(shòu)过不(bù)良影响的公(gōng)司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对符合巴菲特(tè)标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如(rú)上(shàng)表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其中饮料行业约(yuē)有5家，占(zhàn)比近三分之一。而(ér)在(zài)近五年内(nèi)，酒企表现出色，净(jìng)利润(rùn)复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利(lì)润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超(chāo)20％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲特关注的(de)最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内但是目前这些企业的TTM高于(yú)其所属行业(yè)滚动市盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司中，家(jiā)用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年(nián)净利(lì)润复(fù)合年增长率表现(xiàn)略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差(chà)来看(kàn)，差距最大的是主营(yíng)集成电(diàn)路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字(zì)营销的三人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍(bèi)和15.23倍。而(ér)差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新市(shì)盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最(zuì)新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股(gǔ)价涨跌(diē)幅(fú)来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价(jià)均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前三名仍是酒(jiǔ)企，分(fēn)别(bié)是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出(chū)相对符(fú)合(hé)巴菲特(tè)投(tóu)资(zī)逻辑的22只股票，承德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两家公(gōng)司自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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