总市(shì)值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

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　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思>

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场发(fā)展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资(zī)人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配(pèi)套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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