美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在(zài)本(běn)月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不(bù)加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确(què)定(d吴亦凡还出得来吗ìng)性和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证据(jù)表明通胀正在(zài)降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市(shì)场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩(suō)可能(néng)会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银(yín)行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关注(zhù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及(jí)时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混(hùn)乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决(jué)与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题(tí)的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美(měi)联(lián)储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口气，因为他们(men)有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的吴亦凡还出得来吗需求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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