金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得(dé)微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资km是公里吗，1km等于多少公里者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piàkm是公里吗，1km等于多少公里o)。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在(zàikm是公里吗，1km等于多少公里)上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇(yù)的(de)牛(niú)市。至于日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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