财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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