近期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(jiāo)易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信(x决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思ìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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