北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北(běi)交所布局力(lì)度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投(t为什么福建女人不能娶óu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资(zī)价值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次(cì)新基金公告(gào)可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是(shì)国内依(yī)法发行上市的股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险控制(zhì)指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以(yǐ)外国(guó)内最(zuì)优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金(jīn)的(de)加(jiā)入(rù)使得(dé)整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)为什么福建女人不能娶善和创新型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市(shì)值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业(yè)经营波动大(dà)的(de)风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资机会(huì)，目前(qián)有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基(jī)金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去(qù)年(nián)下(xià)半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级(jí)半(bàn)的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我(wǒ)们对(duì)于具(jù)体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不(bù)弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制度的不(bù)断完善(shàn)、已(yǐ)上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)为什么福建女人不能娶的企业(yè)、活跃(yuè)的(de)资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关(guān)注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人(rén)士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们(men)更(gèng)加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三(sān)个领域。”

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