今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开了基(jī)金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金，一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸(xī)引了多(duō)位明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示(shì)，一季度在(zài)人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下(xià)，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名(míng)度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工(gōng)智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在产业端(duān)的积(jī)极布局，人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一(yī)季(jì)度(dù)主要投资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)的调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍(réng)出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公司，大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗an>截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的(de)一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置(zhì)，迎(yíng)接即(jí)将到(dào)来的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一(yī)季度都到了临(lín)近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度(dù)库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话题(tí)也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基(jī)金在一(yī)季(jì)度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的(de)副总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半(bàn)导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对(duì)对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基金一季度(dù)新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用(yòng)于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等(děng)多类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算和人(rén)工智能领域提(tí)提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国(guó)内(nèi)领先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直(zhí)接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以来的最高(gāo)值，显示出一(yī)种积(jī)极的(de)态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国(guó)大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市值占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了(le)信息技术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对(duì)经济复(fù)苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减(jiǎn)持(chí)了经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计(jì)算机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们(men)的预期，导致对部分(fēn)行业的定价(jià)出(chū)现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期(qī)的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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