随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源(yuán两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法)价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供应的(de)回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以再(zài)现去(qù)年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回(huí)落(luò)导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年(nián)度(dù)供需影响也(yě)相对(duì)有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可(kě)能会(huì)对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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