今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永(yǒn凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则g)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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