因(yīn)市场需求减少，正在(zài)持续发力的存储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成长混合基金，已累计减持该公司(sī)股票约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年四季为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新股价为112.48元，总市(shì)值(zhí)为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降78％

　　兆易(yì)创新4月(yuè)27日披露的2023年一季报显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元(yuán)，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是(shì)芯片(piàn)产(chǎn)品市场需求减少，公司营业收入(rù)同比下降，毛(máo)利率(lǜ)下(xià)降，导致毛利(lì)润(rùn)同(tóng)比减少。

　　当日(rì)同时发布的2022年年报显示，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同比(bǐ)减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年(nián)度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器业务收(shōu)入减少主要是受(shòu)消费市场(chǎng)需(xū)求疲软影响(xiǎng)，而微控制器业务收入增加得益于公司多元(yuán)化产品布局，其来自工业、网通领域的(de)收入增加弥补了(le)消费(fèi)领域的收入下滑，并带(dài)动(dòng)微(wēi)控(kòng)制器业务收(shōu)入增长。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆(zhào)易创新为20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影响，一方面，财务(wù)费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美(měi)元(yuán)兑人民币(bì)汇率上升，汇兑收(shōu)益增加。另一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比减少(shǎo)约0.86亿(yì)元；销售费用、管(guǎn)理费用和研发费(fèi)用同(tóng)比(bǐ)增加约1.73亿(yì)元，主要(yào)是人(rén)工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕产减值(zhí)损(sǔn)失(shī)同(tóng)比增加约(yuē)2.18亿(yì)元，其中存货计提(tí)减值(zhí)同比增(zēng)加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管(guǎn)的诺安(ān)成长混合基(jī)金(jīn)，已累(lèi)计减(jiǎn)持约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致(zhì)行动人

　　拟(nǐ)减持1190万(wàn)股

　　兆易(yì)创新同日还公告(gào)，实际控制人朱一明的(de)一(yī)致行动人(rén)香港赢富得(dé)有限公司，拟自披(pī)露该(gāi)减持计划公告(gào)日起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中(zhōng)竞价(jià)交易方式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份，约占公司(sī)股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新的业务主要有(yǒu)三块，分别是存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)、MCU（微(wēi)控制(zhì)器(qì)）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新的产品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目(mù)前市占率排名全(quán)球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括铠侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺宏电(diàn)子(zi)等企业占据(jù)了较高(gāo)的市场份额。兆易创新(xīn)通(tōng)过差异化(huà)产品需求切入该(gāi)细分领域(yù)市场(chǎng)，以实现局部应用领先。如小(xiǎo)容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用(yòng)于手机、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通产品、通讯设(shè)备等消费类产(chǎn)品，公司在技术(shù)、产(chǎn)品以及市(shì)场应用方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展应用领域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存储器产(chǎn)业处于高度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国(guó)的(de)三星电子、SK海力士和美国(guó)的美光科技(jì)，占据全球90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名(míng)其(qí)后的(de)多为(wèi)中国台(tái)湾(wān)地区的企业(yè)。兆易创新为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(xīn)主要(yào)通(tōng)过其兄(xiōng)弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存(cún)储参(cān)与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业技术开始(shǐ)起步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据(jù)世界半导(dǎo)体贸(mào)易(yì)统计(jì)组(zǔ)织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体(tǐ)市(shì)场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比(bǐ)显著放缓，而2023年全球半导体市场的销(xiāo)售(shòu)额预计(jì)则将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存(cún)储市场(chǎng)，CFM闪存(cún)市场(chǎng)数据显(xiǎn)示，2022年(nián)全球存储(chǔ)市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比下跌15％，结(jié)束连(lián)续两年的双位数增长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基(jī)金(jīn)重仓(cāng)股(gǔ)，截至一(yī)季末，多(duō)家基金公司(sī)旗下被动和主动型(xíng)基金(jīn)持有该(gāi)股。

　　从前十大(dà)流通股东变化看，一(yī)季度(dù)银河创新成长(zhǎng)和(hé)蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺安成长是持(chí)有(yǒu)该股最多(duō)的(de)主动(dòng)偏(piān)股基金(jīn)，不过，两只基金均在一季度减持了兆易创新(xīn)，其中诺安(ān)成(chéng)长减持近(jìn)272万股(gǔ)，减持比例(lì)超25％。

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