北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积(jī)极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度(dù)看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投(tóu)资(zī)相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会(huì)

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资(zī)于(yú)北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资(zī)目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征和(hé)相关风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局(jú)力度(dù)；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)是(shì)除沪深两抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(liǎng)市以外(wài)国内最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前(qián)估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北(běi)交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来(l抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ái)，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺(quē)性(xìng)以及专精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基金产(chǎn)品(pǐn)出(chū)现在北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规(guī)模公(gōng)司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基(jī)金，在(zài)投资比例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小而(ér)美(měi)”的特(tè)征，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些(xiē)成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，我们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年(nián)初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们(men)对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发(fā)投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板(bǎn)的(de)上市公(gōng)司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可(kě)能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的(de)不断完(wán)善、已上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策(cè)支(zhī)持的(de)东风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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