今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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