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　　克里米亚(yà)突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔市的一个储油设(shè)施(shī)遭到无人机(jī)袭(xí)击。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人(rén)机(jī)袭击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用区(qū)域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云(yún)霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报(bào)告(gào)，地方政府敦促人们(men)在(zài)消防员努力(lì)扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机(jī)的(de)袭击(jī)，其中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业(yè)收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随着(zhe)国(guó)内餐饮行业的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期(qī)有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外(wài)，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要原材料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成本(běn)低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨和(hé)毛利率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数量合(hé)计7768家，较上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投(tóu)资者关系活(huó)动上(shàng)表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源于网(wǎng)络(luò)下(xià)沉(chén)、细分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及(jí)餐(cān)饮渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊(láng)坊的央(yāng)厨项(xiàng)目也将(jiāng)于(yú)年内建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始(shǐ)供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意(yì)到(dào)，金(jīn)龙鱼归属于上市公司(sī)股东(dōng)的扣(kòu)除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作未完全满足(zú)套期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生金(jīn)融(róng)工具(jù)损益的(de)影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年(nián)度(dù)商品期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在(zài)场内市场交易的与公司(sī)及下属子公司的(de)生产经营有直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原(yuán)料和油脂(zhī)科技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关产品的利(lì)润受到(dào)挤(jǐ)压(yā)，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中可(kě)以看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了(le)一定的(de)利(lì)润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道(dào)全发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步(bù)转(zhuǎn)正。由(yóu)于产(chǎn)能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好(hǎo)因素影响(xiǎng)，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全(quán)业绩修复(fù)有持续性，预(yù)计二季度还有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降(jiàng)”是道(dào)道全业绩(jì)出现(xiàn)大反(fǎn)转的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大(dà)大(dà)抬升(shēng)了企(qǐ)业的(de)加工成本。然(rán)而零售终端的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道(dào)道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道(dào)全(quán)近年来主推旗(qí)下茂名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于(yú)今年(nián)一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖(nuǎn)势(shì)头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带(dài)来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一(yī)主要(yào)原因(yīn)是主要(yào)原料价(jià)格出现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购(gòu)及成(chéng)本(běn)压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原(yuán)料(liào)的(de)国际(jì)交易价(jià)格呈现出回落走势，受船期和(hé)现货(huò)到(dào)厂的时间(jiān)影响，道道全的(de)主(zhǔ)要(yào)原料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商(shāng)总数已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌将成为道(dào)道全今年业绩修复(fù)的两大驱(qū)动因子(zi)。对(duì)于今年的(de)业(yè)绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态度，认为(wèi)业绩修复有(yǒu)一定持续(xù)性，未来(lái)不(bù)宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年业绩(jì)表达(dá)正面(miàn)预期，并预(yù)测其今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材料(liào)价格自2022年下(xià)半年高位回(huí)落，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发展(zhǎn)格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握(wò)的信息来(lái)看(kàn)，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市(shì)场带来不确定(dìng)性。包装食用(yòng)植物油是生活必(bì)需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康(kāng)、安全、营养(yǎng)的食(shí)用油需求也将持续增加(jiā)，未(wèi)来(lái)品牌(pái)化(huà)、高端化(huà)将是行业发展的(de)趋(qū)势，品牌差异化(huà)现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应(yīng)端(duān)，大宗农产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入(rù)下(xià)行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的多元及宽(kuān)松局面(miàn)，包装油的成本端压力缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求(qiú)端则是(shì)喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体呈现(xiàn)振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的(de)稳定性带来(lái)了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金融(róng)市场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜(cài)油供给(gěi)压力从进口成(chéng)本(běn)端(duān)为油脂(zhī)油(yóu)料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与基(jī)本面利空出(chū)现共振(zhèn)，不(bù)论是(shì)油还是粕均显著(zhù)跌破此前(qián)振荡区(qū)间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉(lì)的跌势仍在节奏(zòu)上超(chāo)出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油(yóu)脂的(de)走势也受到(dào)宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加(jiā)200多万(wàn)吨，原油(yóu)价格不(bù)景气带来生(shēng)柴投料需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分明显。

春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体增量空(kōng)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句间不大。要想拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不同(tóng)油种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜(cài)油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观库(kù)存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关(guān)油(yóu)脂价差(chà)缩(suō)小格(gé)局(jú)背景(jǐng)下，菜油需(xū)求或(huò)起量(liàng)，但中短期(qī)仍处于累(lèi)库(kù)态势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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