在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌走(zǒu)势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还要有个(gè)跌(diē)停(tíng)板才和净(jìng)值一(yī)样”“这基(jī)涨(zhǎng)跌(diē)这么大，吓人”……到(dào)底发(fā)生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两大公(gōng)募(mù)巨头(tóu)纷纷公告，对公司旗下高溢(yì)价日经225ETF提示(shì)风险(xiǎn)，目前折(zhé)溢价率已(yǐ)经(jīng)大幅回(huí)落。与此(cǐ)同时(shí)，科创50、创业板指继续(xù)受到(dào)资(zī)金的青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买(mǎi)入(rù)资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等(děng)净流出居前，热(rè)门板(bǎn)块(kuài)传媒、基(jī)建ETF受到资金(jīn)“落袋为安”，但部分机构看(kàn)好传媒、顺周期板块的长(zhǎng)期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢(yì)价(jià)已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公告，两家公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大(dà)。截至(zhì)5年22日，两只产品的溢(yì)价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)注二级市场交易价(jià)格(gé)溢价(jià)风险，如果盲(máng)目投资，可能遭受重(zhòng)大损(sǔn)失。

　　从两只产品的(de)表现看，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅(fú)都超过了(le)16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两只产品(pǐn)溢价率都(dōu)回落到4％以内，投(tóu)资者的(de)追捧热情在风险提示后有所降温(wēn)，正在回归(guī)理性(xìng)。

　　而从资金流(liú)向看，由于(yú)两只产品(pǐn)规模仅有(yǒu)1个亿左右，流通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨日(rì)净流入资金(jīn)都不(bù)到2千万体量。

　　从全市(shì)场看，目前跟踪日经指(zhǐ)数(shù)的(de)产品(pǐn)共(gòng)有4只，总(zǒng)规模5.4亿(yì)元(yuán)，今(jīn)年以来(lái)资金(jīn)净流入2.42亿元(yuán)，涨幅(fú)最高的产品已经达到27％，体(tǐ)现了很好的赚(zhuàn)钱(qián)效应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟(gēn)踪的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该(gāi)指数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅(fú)在亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪(zōng)的指数近(jìn)期涨势较(jiào)大，涨幅(fú)犀利(lì)，叠加产品流通盘不(bù)够大，短期内受到(dào)资金的(de)净买入，产生了供(gōng)不应求的情况(kuàng)，就会推高二级(jí)市场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就会产生基(jī)金产品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指(zhǐ)数表(biǎo)现(xiàn)的，如果短期出现高溢价，也(yě)就意味着当前的价格超出了指数的涨幅，未来会(huì)回归到(dào)指数(shù)正常走势和涨跌幅(fú)的(de)状态，也就是(shì)会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价回归(guī)的过程，就会产生二级市场价格的下跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢(yì)价品(pǐn)种(zhǒng)，避(bì)免下跌风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而从日(rì)本股市(shì)表现看，今年年初以(yǐ)来日本股市(shì)持(chí)续上涨(zhǎng)，日经(jīng)225指数超越(yuè)30000点大关，达(dá)到1990年泡沫(mò)经济破裂(liè)以来的(de)最高点。

　　中信建投证券(quàn)认(rèn)为，近期(qī)日本股(gǔ)市上涨(zhǎng)受多(duō)重因素驱(qū)动：一是随着(zhe)美联储(chǔ)加息预(yù)期下(xià)降和(hé)日(rì)央行(xíng)紧(jǐn)缩预期上升，吸(xī)引国际资(zī)本回(huí)流日本(běn)市场；二(èr)是随着疫(yì)后经济活动复(fù)苏和去年(nián)日元持续贬值(zhí)，东京交易(yì)所上市公(gōng)司(sī)多表现良(liáng)好；三是今年东京交(jiāo)易所提出将改革公司治理(lǐ)监督机(jī)制。在这一改革(gé)下，预(yù)计部分低估值企业可能采取股(gǔ)票回购等方式提振股价(jià)，截至本(běn)周，已有价值(zhí)3900万亿日元(yuán)的(de)股票被宣布(bù)回(huí)购；四是近期部分利好消息(xī)带(dài)动市场情绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴(bā)菲特赴日(rì)考察(chá)并表示大举投资(zī)日本股(gǔ)市等，推(tuī)动市(shì)场(chǎng)对(duì)日(rì)本(běn)股市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基金经理提示短(duǎn)期过快(kuài)上涨(zhǎng)带来的投资风(fēng)险，并提示(shì)投资(zī)者，海外投(tóu)资(zī)可能会(huì)涉及相(xiāng)关的汇率风险(xiǎn)，对相关市场(chǎng)熟悉(xī)程度不高等问题，建议(yì)投(tóu)资者在自己能力圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除(chú)了关注市(shì)场(chǎng)热点ETF外(wài)，再来看下ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市(shì)场728只(zhǐ)股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新(xīn)增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本(běn)周震(zhèn)荡市(shì)场中(zhōng)，昨(zuó)日净申(shēn)购份(fèn)额13.23亿份，按照(zhào)区(qū)间成交均价测(cè)算，净流(liú)入资金微增3.光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米89亿(yì)元。

　　从资金净流入方向来看，资金净(jìng)流(liú)入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居(jū)行(xíng)业(yè)前列。另外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金(jīn)的净(jìng)流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等净流入(rù)资金居(jū)前，都超过(guò)了2亿元(yuán)资金体量。另外，触底(dǐ)反弹的医(yī)药ETF、高(gāo)位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样吸引资金关注(zhù)，净流(liú)入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时(shí)间看，今(jīn)年以来净(jìng)流入资金最多(duō)的是易方(fāng)达创业(yè)板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首(shǒu)位。另(lìng)外，创(chuàng)业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元(yuán)，都(dōu)位居行业前列。

　　而今年景(jǐng)气度回升的半导体、酒ETF，具(jù)备(bèi)估值吸(xī)引力(lì)的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的(de)追逐，净流入(rù)资金都(dōu)在50亿元体量(liàng)及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创业板相关(guān)指数(shù)的“越跌越买”，华安基金指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部表示，随着(zhe)前期创业板50光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米指数的回调，当前估(gū)值已来到30倍的历史低位(wèi)区间，且一季报显示成分股净利润(rùn)同(tóng)比增长52.69％，基本(běn)面(miàn)向好趋(qū)势(shì)明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该(gāi)机构分析(xī)，在政策(cè)层面，4月(yuè)底的政治局会议提(tí)出(chū)“要(yào)夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配(pèi)套电(diàn)网改(gǎi)造(zào)。要重视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范(fàn)风(fēng)险(xiǎn)”，这宣示着国内(nèi)经济(jì)发展动能要(yào)加快转(zhuǎn)变，新能源及人工智能将是(shì)经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型的两大动能，汇聚战略(lüè)性新兴产业的(de)创(chuàng)业板持续受益于政策红利，该机构(gòu)建议关注创业(yè)板(bǎn)50指数的(de)投资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流(liú)出(chū)居前(qián)

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而从资金净流(liú)出方向看，表现相对强势的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出，当日(rì)基(jī)金(jīn)份额(é)流失4亿(yì)份(fèn)，资(zī)金净流(liú)出(chū)超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别有超过(guò)1个亿的资(zī)金(jīn)净流出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等(děng)近期出现阶段(duàn)性行情的板块，遭遇资金的卖出(chū)，天弘(hóng)银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也(yě)有1个亿(yì)以上。

　　拉长时(shí)间期限(xiàn)，今(jīn)年以来宽(kuān)基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪(hù)深300ETF等都出(chū)现百亿体量(liàng)的资金(jīn)净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿(yì)元资金净流出(chū)。

　　而行(xíng)业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超(chāo)40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整(zhěng)体资金(jīn)净流出位居前(qián)列。

　　虽然部分热门主题行业(yè)的资金出(chū)现流出，但部分(fēn)机构仍建议从中(zhōng)长期(qī)角(jiǎo)度(dù)，观(guān)察各(gè)类板块的(de)投(tóu)资机会和(hé)行情演绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基(jī)金表示，预(yù)计复(fù)苏仍是中(zhōng)国经济中长期的趋势(shì)，但市场展现出(chū)更多结构(gòu)性(xìng)机会，当前市场对题材(cái)的追捧热度(dù)仍持(chí)续偏高。“传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)近期跌幅(fú)居(jū)前(qián)，主因前期(qī)涨幅较(jiào)大，炒作有逐步(bù)退潮(cháo)趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建(jiàn)议继(jì)续关注资(zī)金合力最强(qiáng)的人工智(zhì)能与(yǔ)央(yāng)企(qǐ)相(xiāng)关品种，中期在市场(chǎng)炒作热度回落、且经济复(fù)苏趋势确立后(hòu)关注“顺周期”板块(kuài)的整体机会，尤(yóu)其(qí)是大众消费等(děng)领域；而长期(qī)来看，可以积极(jí)关注数字化对生产力的提升，重点(diǎn)关注计算机、互联网和传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米