公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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