中国金融行业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日(rì)，外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)2022年(nián)的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取(qǔ)得盈(yíng)利(lì)，另(lìng)外(wài)5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩(mó)根大通证券2022年(nián)业(yè)绩突(tū)飞猛进(jìn)，当年净利润(rùn)达到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同期(qī)获批(pī)的野(yě)村(cūn)东方国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股券商牌(pái)照(zhào)。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控(kòng)股券商面临的“一(yī)参一(yī)控”问题如何解决，仍是业内关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去几(jǐ)年里，“财(cái)富(fù)管理转型”成为行业热词。而透视(shì)各家外资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财富管(guǎn)理成为(wèi)其在(zài)中国展(zhǎn)业的首要(yào)方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半(bàn)130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元数亏损

　　对(duì)于国内各家证券(quàn)公(gōng)司(sī)来说，除了(le)面(miàn)临行业“二八分化”的(de)激烈态(tài)势，来(lái)自“洋券商”们的市(shì)场(chǎng)竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各家券商(shāng)2022年(nián)年报/财务(wù)数据，9家外资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场行情、成立(lì)时(shí)间、牌照资质等问题，9家共(gòng)有5家(jiā)出现亏(kuī)损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿(yì)元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比(bǐ)下降41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东(dōng)方国际证(zhèng)券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成为外资控(kòng)股券商的(de)汇丰前海证券，业绩(jì)较上(shàng)年出(chū)现(xiàn)明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文(wén)，分(fēn)别于(yú)2020年底、2021年初(chū)完(wán)成(chéng)工(gōng)商登(dēng)记，正式展业(yè)时间不长。星(xīng)展证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏(kuī)损(sǔn)原(yuán)因而言(yán)，2022年(nián)受市场影(yǐng)响，证券(quàn)行(xíng)业营业收(shōu)入普遍下降，外(wài)资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费用、员工(gōng)薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导(dǎo)致亏(kuī)损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资(zī)控股券(quàn)商仍(réng)呈现“本(běn)小利薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示，其(qí)当年投行(xíng)业务手续费及佣金(jīn)净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而营业(yè)支(zhī)出则有(yǒu)增无减(jiǎn)，业务(wù)及管(guǎn)理费从上年(nián)的4.27亿(yì)元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大额(é)亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚(shàng)”念(niàn)好(hǎo)了(le)中国市(shì)场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元(lái)看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资控股券(quàn)商(shāng)实现(xiàn)盈利(lì)，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞(ruì)银(yín)证券均实现了(le)营收、净利(lì)润的(de)双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水(shuǐ)平在2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年(nián)”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券共有员工210人，数量在行业内(nèi)排(pái)名下游，但其业(yè)绩已(yǐ)跻身行业中游水平(píng)，而这(zhè)只是(shì)摩根大通证券展业的第(dì)三个(gè)完整会计(jì)年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券(quàn)于2019年(nián)3月(yuè)获(huò)得证监会批复，成立合资(zī)证券公(gōng)司(sī)。彼时(shí)由(yóu)摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让(ràng)其他5家(jiā)内资(zī)股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一(yī)股东。

　　财务报表(biǎo)显(xiǎn)示，摩根大通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪业务大爆发，实(shí)现手(shǒu)续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务团队成(chéng)立(lì)已(yǐ)逾三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得(dé)进一(yī)步进展，新客(kè)户(hù)开(kāi)发稳步推(tuī)进。摩根大通(tōng)证券充分利用全(quán)球化的平台优势，整合集(jí)团资源，持续(xù)关注并开(kāi)拓传统(tǒng)QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机构(gòu)投资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发(fā)合并

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了较好的业绩表(biǎo)现：当期实现(xiàn)营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入(rù)中国(guó)时间最早的一批合资(zī)券商之(zhī)一(yī)，早在2007年就(jiù)已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股(gǔ)东分(fēn)别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)共有正式(shì)员工383人。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进步明显(xiǎn)，当期(qī)实现手续费净收(shōu)入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其(qí)在2022年(nián)完成了创业(yè)板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹(chóu)备并参与了沪(hù)深交易(yì)所互(hù)联互通全球存托凭(píng)证业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞银(yín)收(shōu)购(gòu)。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣(xuān)布达(dá)成合(hé)并协(xié)议，瑞(ruì)士(shì)联(lián)邦财政部(bù)、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时表示，对瑞(ruì)信的收购交(jiāo)易(yì)预计在6月底前完成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的合并(bìng)对(duì)两(liǎng)家(jiā)外(wài)资控股券商在中国展(zhǎn)业(yè)情况，也将造成一(yī)定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证(zhèng)券出具了带强调事(shì)项(xiàng)段的无保留意见审计报告(gào)：2023年3月19日(rì)，瑞信集团(tuán)与(yǔ)瑞银集团股份公(gōng)司(sī)之间达成协议(yì)和合(hé)并计划，截(jié)止报(bào)告日，上(shàng)述协议和合并计划的完(wán)成(chéng)日(rì)尚不明确(què)。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团(tuán)股份有限公司下(xià)属控股子(zi)公司(sī)，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合(hé)并可(kě)能产生(shēng)的影(yǐng)响(xiǎng)亦不明(míng)确，该事项表明存在可(kě)能(néng)导致(zhì)对公司持续经(jīng)营能(néng)力产生(shēng)重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修(xiū)订(dìng)《外商参股(gǔ)证券公司(sī)设立规(guī)则(zé)》后(hòu)首家获批的合资证券公(gōng)司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证(zhèng)券公(gōng)告称(chēng)，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将全资(zī)持有(yǒu)瑞信证(zhèng)券(quàn)。但突如(rú)其来的(de)瑞信、瑞银合(hé)并，使得瑞(ruì)银证(zhèng)券和(hé)瑞信证券(quàn)将(jiāng)受(shòu)同一股东(dōng)控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权管理(lǐ)规定》，证券(quàn)公司股东以(yǐ)及股东的控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人参股(gǔ)证(zhèng)券公司的(de)数量(liàng)不得超过2家，其中控制(zhì)证券(quàn)公司(sī)的数(shù)量不得超过1家。在(zài)面临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一(yī)去一留”的(de)局面。

　　深入(rù)财(cái)富(fù)管(guǎn)理破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业(yè)热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”不难发(fā)现，依(yī)托于各自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的(de)首要(yào)方向。

　　例如，野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务(wù)在原(yuán)有“大宗(zōng)交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增了(le)特色投(tóu)资咨询服务（如(rú)ESG行(xíng)业咨询）、上市(shì)公司(sī)大宗减持服务、集团间跨(kuà)境(jìng)业务(wù)联(lián)动等多(duō)种业(yè)务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券(quàn)财富管理业务将定位于“中国高(gāo)端财富人群”，从产品(pǐn)配置、人员(yuán)建设、中(zhōng)后台(tái)支持(chí)以(yǐ)及集(jí)团(tuán)跨境合作四个(gè)方(fāng)面入(rù)手，打(dǎ)造(zào)以产品为中心的业务核心竞争(zhēng)力，持续为(wèi)中国投资(zī)者提供(gōng)具有野(yě)村集(jí)团特(tè)色的(de)高质量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京高华(huá)签(qiān)订《业务转让协议》，受(shòu)让北(běi)京高华的所有业(yè)务。2022年5月(yuè)，高盛高华获(huò)证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及(jí)代销(xiāo)金融(róng)产品(pǐn)业(yè)务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京高华完(wán)成(chéng)业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以(yǐ)资产(chǎn)配置(zhì)为(wèi)核心进行新产品(pǐn)和服务(wù)的研发工作，进(jìn)一步赋能部门为在岸客(kè)户提(tí)供财富管理综合(hé)解决方案，丰富客户(hù)产(chǎn)品(pǐn)种类(lèi)选择，开展境内私人财富管理平台未来战(zhàn)略(lüè)规划(huà)，并(bìng)进一步拓展境内(nèi)产品(pǐn)平(píng)台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，高盛(shèng)高华(huá)将持(chí)续推进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代(dài)销第(dì)三方金融产品(pǐn)并推进跨境投(tóu)资(zī)新产(chǎn)品的(de)研发，为客(kè)户提供(gōng)直(zhí)接对(duì)接境外资(zī)本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外(wài)，依托(tuō)于外资股(gǔ)东打造私(sī)人财富管(guǎn)理业务，这(zhè)在具备外资(zī)银(yín)行股东背景的券商中较(jiào)为多见。例如(rú)，汇丰前海证(zhèng)券表示(shì)，其于2022年4月正(zhèng)式成立(lì)私人财(cái)富(fù)管(guǎn)理部(bù)，负(fù)责(zé)公司高净值个(gè)人客户(hù)综合财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证券(quàn)为平(píng)台，依托汇丰环球私人(rén)银行，致力为高净(jìng)值和超(chāo)高净(jìng)值客户及(jí)其家族提供专业(yè)、多元(yuán)及定(dìng)制化的资产(chǎn)配置服务(wù)，为客户实(shí)现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径(jìng)，推(tuī)出家族信(xìn)托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托(tuō)公司达成战略合(hé)作。同时，瑞银(yín)证券(quàn)在2022年重(zhòng)启深圳分(fēn)公司财富管理(lǐ)业务，依托国家(jiā)对粤港澳大湾区(qū)的新政(zhèng)举措，致(zhì)力于(yú)发展财富管理大湾区(qū)业务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管(guǎn)理(lǐ)部秉持(chí)着为客户(hù)进行全(quán)方(fāng)位资产配置和满足客户(hù)全生(shēng)命周期财富管理的理(lǐ)念，进一步完(wán)善投资解(jiě)决方案和财富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方面(miàn)积极扩充现有架上策略(lüè)，精选上架(jià)多支产品为客户(hù)在(zài)同一策(cè)略下提供(gōng)差异化选择及多元化的投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断(duàn)加大，各外资金(jīn)融机构加(jiā)速(sù)了(le)在(zài)境内设(shè)立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券(quàn)获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围包(bāo)括(kuò)证券经(jīng)纪、证券自营(yíng)、证券(quàn)承销、证券资产管(guǎn)理（限(xiàn)于(yú)从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，渣打(dǎ)证(zhèng)券是首家新设的外商独资(zī)证(zhèng)券(quàn)公司。就(jiù)监管批复(fù)信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)全资设立(lì)，出资额10.5亿(yì)元人(rén)民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券在内(nèi)，目前国内的外资(zī)控股券商数(shù)量已达到(dào)10家。其(qí)中，摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外商独资(zī)券商(shāng)。从数量上来看，外(wài)资(zī)控股券商已成为市场上(shàng)不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家(jiā)外资券商的设立申请静(jìng)待(dài)审批(pī)。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券等多家外(wài)资券商的设立申请(qǐng)仍(réng)处于证监会(huì)审(shěn)批阶段(duàn)。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已(yǐ)获第一(yī)次意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主(zhǔ)席(xí)易会满等先后在京(jīng)会见美(měi)国桥水基(jī)金、法国(guó)东方(fāng)汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融(róng)、新加坡(pō)淡马锡(xī)、德国安联保(bǎo)险、意大利联合(hé)圣(shèng)保罗银(yín)行、美国景顺和高盛(shèng)等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访的国(guó)际(jì)金(jīn)融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华(huá)亲身感受到中(zhōng)国经济的强大韧(rèn)性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经(jīng)济(jì)和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市(shì)场(chǎng)对(duì)外开放稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，为(wèi)国际(jì)金融机构和全球投资者带来了实实在在的机遇。各金融机构(gòu)高度重视中国市场(chǎng)，将继(jì)续与中国(guó)深化合作，积极(jí)拓展在(zà130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元i)华业务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资(zī)券商的市场(chǎng)竞(jìng)争，国内券商也(yě)纷(fēn)纷感受到了挑战和机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华(huá)展业便利度不断提升，经营范围和监管要(yào)求实现国民待(dài)遇(yù)，外资券商、资产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券市(shì)场，对本土证券公(gōng)司(sī)既带(dài)来了国际金融机构全面参(cān)与中国资(zī)本市场竞争所形成的(de)冲击，也带来了通过与国际金融机构直接合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前(qián)证券行(xíng)业集(jí)中度稳中(zhōng)有(yǒu)升(shēng)，头部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多元(yuán)化(huà)发展趋势初(chū)步形成，金融科技对行(xíng)业(yè)发展理念的变革和重塑不断深化，外(wài)资券商市场冲(chōng)击将逐渐显(xiǎn)现，证券行(xíng)业(yè)竞争新格局正(zhèng)加速演(yǎn)变。

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