5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西(xī)省(shěng)产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全(quán)球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权(quán)出(chū)售征集到一名(míng)意向(xiàng)受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易(yì)规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致(zhì)，就(jiù)出售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在(zài)约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协(xié)商一(yī)致，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已(yǐ)经(jīng)是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公司主要(yào)组装生产重(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中(zhōng)国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更(gèng)名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的(de)意(yì)图是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于(yú)对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的(de)单(dān)月(yuè)销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是(shì)降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三(sān)年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到(dào)5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经(jīng)常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年(nián)现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年(nián)这一科目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积(jī)极推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方面称。

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