今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等(děng杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。<杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字/p>

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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