国内“五一”假期(qī)来了，但(dàn)海外(wài)市场风险依(yī)旧不(bù)容忽视。在美国多(duō)项重要经(jīng)济数(shù)据出炉后，美联(lián)储也将召开5月议(yì)息会议，市场普遍预(yù)期将继续(xù)加息25BP。在利好利空消息(xī)交织下，节后市场走(zǒu)势将如何演绎(yì)？

　　美国第(dì)一共和银行(xíng)股(gǔ)价已累计下(xià)跌90％以(yǐ)上

　　截至(zhì)周(zhōu)五收盘，美国第一共和银行的股价收跌43.2％，盘(pán)中一度(dù)腰斩，且多次触发停牌，原(yuán)因是达成(chéng)救(jiù)助(zhù)协议以维持该(gāi)银行运营的希(xī)望在变得(dé)渺茫。该股今年已下跌90％以(yǐ)上。消息人士称，该银行很(hěn)有可能会被美国联邦储蓄(xù)保险公(gōng)司（FDIC）接管。

　　根据(jù)美媒报道，自美国(guó)第一共和银行公(gōng)布其第一季度(dù)存款下(xià)降40.8％至(zhì)1045亿(yì)美元后(hòu)，该(gāi)银行股价(jià)在接下来的两(liǎng)天内下跌(diē)超过60％，创下(xià)历史新低。目(mù)前包(bāo)括来自(zì)美国联邦储蓄保险公司(sī)、财政部和美联(lián)储的官员(yuán)正在与其他银行进(jìn)行协(xié)调(diào)会(huì)议，为第一共和银行制(zhì)定(dìng)救助计划。

　　美联储反(fǎn)省硅(guī)谷银行倒闭(bì)，寻求大范围加强银行规(guī)管

　　在当地时间4月28日公布(bù)的内部(bù)审查(chá)报告中，美联储承(chéng)认，对(duì)于上月硅谷银行(xíng)的倒闭案，美(měi)联储难辞其咎(jiù)，倒闭既源(yuán)于(yú)该行自身风险(xiǎn)管理薄弱(ruò)，也和美联储(chǔ)的(de)审查督导行动拖沓有(yǒu)关。

　　美联储认(rèn)为(wèi)，银行业审查员未能采取有力行动解决硅谷(gǔ)银(yín)行越来越多的问(wèn)题。美联(lián)储负责金融(róng)业监管的副主席巴(bā)尔（Michael Barr）在报告(gào)中称，审(shěn)查员未能充(chōng)分认识到(dào)，随着(zhe)硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)的规模扩大、复杂性增加(jiā)，该行(xíng)变得有多么不堪一击。他(tā)们的确发(fā)现了风险，却(què)没有采取足够的措(cuò)施，保证该行足够迅(xùn)速地解(jiě)决问题(tí)。

　　报(bào)告中，巴尔总结硅谷银行倒(dào)闭有(yǒu)四大(dà)成因(yīn)，其中三(sān)点都和美联储(chǔ)监管(guǎn)不力(lì)有关。他(tā)说，美联(lián)储(chǔ)监管者的错误部分源于，特朗普执政时的金融业改(gǎi)革普遍放松了对中等银(yín)行的规管。

　　巴尔还提(tí)到(dào)，美联储(chǔ)的文化转变似乎导致(zhì)联储的监管变(biàn)得更宽(kuān)松(sōng)。这些(xiē)变化(huà)体现(xiàn)在降低标准、增(zēng)加复杂性，以(yǐ)及监管方式不(bù)够自(zì)信(xìn)果断，它们阻碍了有效(xiào)的监管。

　　美联储认为，其银行业审查员(yuán)已经(jīng)确定了硅谷银行存(cún)在(zài)导致(zhì)其倒闭的一大问题——利率相(xiāng)关风险，但美联储(chǔ)自身的流(liú)程“过(guò)于审(shěn)慎”，侧重在采取行动以前累积(jī)过多(duō)的(de)证据。

　　美联储的数(shù)据显示，截至倒闭时，硅谷(gǔ)银行收到31项(xiàng)监(jiān)管机构的公开(kāi)审(shěn)查报告或警告(gào)，数量是其他银行的三倍。报告称，随(suí)着硅谷(gǔ)银行(xíng)壮大，近些年美联(lián)储忽视(shì)了(le)范围更(gèng)广的问题，比(bǐ)如该(gāi)行多年来一直突破内部风险限制，其采用的流动性指标却显(xiǎn)示，存(cún)款基(jī)础稳定，其利率(lǜ)相关风险还(hái)被评为令人满意。

　　巴尔透露，美(měi)联(lián)储(chǔ)将重(zhòng)新审查，适用于资产超过千亿美元银行的一系列规定(dìng)，包括压力测试(shì)和流动性要求，将(jiāng)重新评估，怎样(yàng)监督和监管(guǎn)一家银行对利率(lǜ)流动性风险(xiǎn)的风(fēng)控(kòng)。

　　巴(bā)尔说(shuō)，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭表明(míng)，需要对范(fàn)围更广泛的银(yín)行强化适用(yòng)的标准(zhǔn)，联(lián)储应考虑(lǜ)，让更大(dà)范围(wéi)的银行适用标准和(hé)的(de)流动性规定。他呼(hū)吁，重新评估，对于(yú)超过25万(wàn)美元联(lián)邦保险上限的银(yín)行存款(kuǎn)，监管方的(de)处理方。

　　巴尔认为，美联储(chǔ)应要求更广泛的银行考虑到可(kě)出售(shòu)证(zhèng)券(quàn)的未实现损益(yì)，以便让银行(xíng)的资本要求更好地匹配其财务状况和(hé)风险。他暗示，对资本规划和(hé)风险管理不足的(de)公司，美联储可能增加资(zī)本或流动(dòng)性的要求，或(huò)者限(xiàn)制股(gǔ)票(piào)回购、股息支付或高管薪(xīn)酬。

　　美总统拜登批(pī)准内华达州和(hé)佛(fú)罗里达州重大灾难(nán)声明(míng)

abo文是什么意思 abo文是谁发明的　　据央视新闻消息，根(gēn)据(jù)美国白(bái)宫当地时间4月(yuè)28日的声(shēng)明，美国总统拜登批准内(nèi)华(huá)达(dá)州重大灾难(nán)声(shēng)明，他下(xià)令为3月8日(rì)至(zhì)3月19日期间受(shòu)冬(dōng)季风暴影响(xiǎng)的地(dì)区提供联邦援(yuán)助。

　　此外，拜登还于27日(rì)晚批(pī)准佛罗里(lǐ)达州(zhōu)重大灾难声(shēng)明，他下令(lìng)为4月12日至(zhì)4月14日(rì)期间受严重风暴(bào)影(yǐng)响的地区提供联(lián)邦援助。

　　联邦援助资金可在成本分(fēn)担的基础上提供给州政(zhèng)府和符合条件的地方政(zhèng)府以及(jí)某些(xiē)私人(rén)非(fēi)营利组织，用于受灾害(hài)影响地区的(de)应急和修复工作(zuò)。

　　欧盟与波兰等五国(guó)就乌克兰(lán)农产品相关事(shì)宜(yí)达成原则性协议

　　据央视新(xīn)闻消息，当(dāng)地时间(jiān)28日，欧盟委员会执(zhí)行副主席(xí)东布罗夫斯基斯对(duì)外(wài)宣布，欧委会已与保加利亚、匈牙利、波(bō)兰、罗马尼亚和斯(sī)洛伐(fá)克就(jiù)乌克(kè)兰农产品相关事宜达成(chéng)原则性协议。

　　东布罗(luó)夫(fū)斯基(jī)斯表示，欧盟已采取行动解决欧(ōu)盟(méng)成员(yuán)国和乌克兰农(nóng)民的担(dān)忧(yōu)。具体措施包(bāo)括推动波兰、斯洛(luò)伐克、保(bǎo)加利亚等国撤回针对乌农产品的(de)单边措施。从(cóng)欧盟层面(miàn)对小(xiǎo)麦、玉米(mǐ)、油菜籽、葵花籽等(děng)4种农产(chǎn)品(pǐn)实施保障(zhàng)措施。为5个受影响的成(chéng)员国农民提供1亿欧元的一揽(lǎn)子(zi)支持。此外，欧盟将继续推进(jìn)包括(kuò)葵花(huā)籽油等产品的倾(qīng)销调查。欧(ōu)盟将进(jìn)一(yī)步(bù)确(què)保乌(wū)克兰(lán)农产品通过欧盟通道出(chū)口到其他(tā)国家。

　　美(měi)国滞胀困境：经(jīng)济继续放(fàng)缓，通胀(zhàng)依旧高企

　　4月28日，美国(guó)商务部最(zuì)新公布的数据显(xiǎn)示(shì)，美国3月核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数同比上升4.6％，预估(gū)为4.5％，前值为4.6％。同时(shí)美国3月核心PCE物价指(zhǐ)数环比上涨0.3％，与市场预期及前值持平。

　　据悉，剔除(chú)食品和能源的核心(xīn)PCE物价(jià)指数是(shì)美联储(chǔ)青睐的通胀指(zhǐ)标之(zhī)一。此次公布的(de)数据再(zài)度印证了美国(guó)通胀的居高不下，这(zhè)加大了美(měi)联(lián)储5月(yuè)再次加息(xī)的可能(néng)性。报告公布后，美国短(duǎn)期利率期货(huò)小(xiǎo)幅下跌，反映出5月份(fèn)加息25BP的可(kě)能(néng)性约(yuē)为90％。

　　就在此前一天，美国商务部公布(bù)的一季度美国(guó)宏观(guān)经济数据显示，美国一季(jì)度GDP同比(bǐ)仅增长1.1％，大幅(fú)不及市场预期的2％，且(qiě)增(zēng)速(sù)较前值2.6％显著放缓(huǎn)。而同日公布的一季(jì)度核心PCE物价(jià)指数年化(huà)环(huán)比初值升至4.9％，超出市场(chǎng)预期的4.7％及前(qián)值4.4％。

　　一德期货(huò)宏观(guān)贵(guì)金属分(fēn)析(xī)师张晨(chén)向期货日报(bào)记者(zhě)表(biǎo)示，上(shàng)述数据显(xiǎn)示出美国经济放(fàng)缓但通胀水平依(yī)旧高企的滞胀特征。不过，从美国GDP折年(nián)数同比数据来看，他认(rèn)为一季度1.6％的增速较(jiào)去(qù)年四(sì)季度0.9％的增速出(chū)现明显(xiǎn)回暖(nuǎn)，显示(shì)出美国经济虽(suī)有放缓，但韧(rèn)性尚存。

　　“一(yī)季度美(měi)国(guó)GDP数据超预期放缓，坐实了(le)市(shì)场对于(yú)美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑，再加上目前欧美(měi)银(yín)行信(xìn)用危机的尾部效应持续存(cún)在，金融(róng)不稳定叠加经济景气下(xià)滑(huá)，一定程(chéng)度上削弱了美联(lián)储货币政(zhèng)策(cè)的紧缩预期(qī)，同时增加了下半年美联(lián)储降息的预期(qī)。”中信建投期货宏观贵金属分析师罗亮认为。

　　不过(guò)，他也表示，由于(yú)反映核(hé)心个人消费支(zhī)出在内的一(yī)季度(dù)PCE通胀数据持续上升，再加上周五晚间公布的(de)3月核心PCE数据也(yě)偏强，因此美联储5月份加(jiā)息(xī)基本不存在悬念，此次GDP数据(jù)更多影响的是(shì)年中(zhōng)美联(lián)储的政(zhèng)策(cè)变化(huà)。

　　5月加息或“板上(shàng)钉钉”，此次会(huì)议还(hái)需(xū)关注什么？

　　金(jīn)瑞期货宏(hóng)观贵金属分析师(shī)吴梓(zǐ)杰(jié)认为，当前美(měi)联储货币(bì)政策面(miàn)临抑制(zhì)通胀以及宏(hóng)观审慎两难的抉择。随着此前银行(xíng)业危机的(de)爆发以及一(yī)季度(dù)经济的回(huí)落，美国(guó)当前经济(jì)的脆(cuì)弱性以及下行压力已经(jīng)持续增加，但是一季度核心PCE同(tóng)样大幅超过预(yù)期，显示出核心(xīn)通胀黏性超预(yù)期。

　　“对于美(měi)联储来说，这(zhè)意味(wèi)着进行政策(cè)选择(zé)时(shí)不(bù)得不更加慎重(zhòng)。”吴梓杰预计，美联储(chǔ)5月大概率将(jiāng)会保持加息25BP的节奏，但在记者(zhě)会上鲍威尔表态或将更加注重安抚市场情绪，强调对(duì)宏(hóng)观风险(xiǎn)的(de)把控，且对未来加息(xī)的态(tài)度或将更加谨慎。

　　张晨认为，目前(qián)市场(chǎng)已经对(duì)美(měi)联储(chǔ)5月加息(xī)25BP作出了充分的(de)计价(jià)。鉴于此次会(huì)议(yì)并无最新点阵图和经济展望公布(bù)，因此(cǐ)会议重点在于利率决议声明(míng)及(jí)鲍威尔的(de)会后发言两(liǎng)方面。其中，在决议声明方面，可重点(diǎn)观(guān)察措(cuò)辞调整变(biàn)化(huà)情况，特别(bié)是能否出现(xiàn)“停止加息”相关暗(àn)示。而在(zài)会后的新(xīn)闻发(fā)布会(huì)上，需要重点关注鲍(bào)威尔(ěr)对abo文是什么意思 abo文是谁发明的于(yú)经济与(yǔ)通胀前景、后续货(huò)币政策以及银行业危机引发的信贷收缩等方面的观点论(lùn)述。特别是如果(guǒ)出现“停止加息”等明显鸽派暗(àn)示，则无(wú)论对于商品市场还是权益市场(chǎng)而言，均构(gòu)成短期提振(zhèn)。

　　罗(luó)亮认为，此次(cì)美(měi)联储(chǔ)会(huì)议需要关注(zhù)三个方(fāng)面：一(yī)是考虑到(dào)通胀(zhàng)的顽(wán)固性，美(měi)联(lián)储(chǔ)是否会透露其愿意容(róng)忍更高水平(píng)的通胀；二是美联储对于目前金融以及经济风(fēng)险的判断，到底(dǐ)是短(duǎn)期(qī)风险(xiǎn)还是(shì)长期(qī)风险；三是美(měi)联储(chǔ)未(wèi)来的货(huò)币政策(cè)预期(qī)，比如是(shì)否透(tòu)露下半年(nián)将(jiāng)降息或者不降息(xī)。

　　他(tā)认为，如(rú)果美(měi)联储依然偏鹰(yīng)派(pài)，则预期风险资产将继续回调，美(měi)债(zhài)利(lì)率曲线会(huì)加深倒(dào)挂的(de)程度，对市场而(ér)言(yán)偏负面(miàn)；如果美联储偏鸽派，那市场风(fēng)险偏好会再度上(shàng)升，美元(yuán)指数预(yù)计显著(zhù)下行(xíng)，贵金属将领涨(zhǎng)资产。

　　吴(wú)梓杰表示，由于(yú)当前市场对(duì)5月加息25BP已经计价较(jiào)为(wèi)充分，预计(jì)加息结(jié)果(guǒ)不会(huì)引(yǐn)起市场较大波动，但是对于(yú)6月及(jí)以后偏鹰的政策预期(qī)交易依旧不足。因此，他认为本次(cì)会(huì)议(yì)上需要重(zhòng)点关(guān)注美(měi)联储(chǔ)声(shēng)明以及鲍威尔在(zài)记(jì)者会(huì)上对未来政策路径的展望。“尤其是如果美联(lián)储意外偏鹰，比(bǐ)如表现出了6月仍将(jiāng)加(jiā)息(xī)的倾向，则市场或将(jiāng)面临较大的冲击，相(xiāng)关风险资产(chǎn)有(yǒu)意外(wài)下跌(diē)的(de)风险(xiǎn)。”他说。

　　贵金属市场面临涨跌两难(nán)局面

　　近期美元指数持稳(wěn)，贵金属行(xíng)情(qíng)则表现乏力(lì)。张晨(chén)认(rèn)为(wèi)，4月以来，欧美银行业风险事件溢(yì)出影响逐(zhú)渐减弱，市场对于美(měi)联储货币(bì)政策(cè)迅速转向(xiàng)的乐(lè)观预(yù)期出现一定修正，贵金属市场出(chū)现高位振荡调(diào)整，但(dàn)总体(tǐ)回调幅度有(yǒu)限。

　　当下来看，他(tā)认(rèn)为贵(guì)金属市场在利多、利空因(yīn)素间来回拉扯。利多因素方面，美(měi)联(lián)储加息临近尾声(shēng)，对(duì)贵金(jīn)属价格的压制边(biān)际减弱。同时，美(měi)国经济前景黯淡(dàn)，债务(wù)上(shàng)限悬而未决(jué)以及银行业风险事(shì)件余波反复，不断激发市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪。从更为(wèi)宏观(guān)的角度来(lái)看，全球(qiú)“去(qù)美(měi)元化”方兴未艾(ài)，各(gè)国央行(xíng)强化黄金资产(chǎn)储备功能，使得(dé)央行“购金(jīn)潮”经(jīng)久不息。上述(shù)种种因素(sù)均对(duì)贵金属价格形成支(zhī)撑(chēng)。

　　而(ér)利(lì)空因(yīn)素主要是，市场和美联(lián)储对于(yú)后续货(huò)币政策之(zhī)间的预期差，以及美国经济层(céng)面的韧性犹存。“特(tè)别是(shì)就业市(shì)场(chǎng)尽管过热态(tài)势有所缓(huǎn)和，但无(wú)论是新(xīn)增非农就业(yè)人(rén)数(shù)还是失(shī)业(yè)率指标(biāo)，还远未触(chù)及经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)以(yǐ)及美联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策转向的(de)阈值区(qū)间，这极有可能造成通胀回归波折反复，进而引发美联储(chǔ)货币政策前景预期(qī)摇摆(bǎi)。”他说(shuō)。

　　他预(yù)计，在5月美联储议息会(huì)议(yì)落地后的一段(duàn)时间内，市(shì)场仍然会(huì)延续(xù)上述的修(xiū)正走(zǒu)势，美联(lián)储还需在更多数(shù)据指引以及银行风(fēng)险事件落地后，再相机作(zuò)出政(zhèng)策调整，而在此之前预计仍会延续当(dāng)前“走一步看一步”的(de)决策思路(lù)。而(ér)市(shì)场对于年内降息的乐观预期的修正空间犹存。

　　罗亮认为(wèi)，目前贵金属市场的逻辑有两条主线：一是美国经济是(shì)否会陷入衰退，二是(shì)全球贸易结算体系(xì)下美元的趋势压(yā)力。“过去20年，abo文是什么意思 abo文是谁发明的贵金属价格主要锚定的(de)是美债实(shí)际利率的(de)变化(huà)，但是最(zuì)近这种联(lián)系正在脱钩，央(yāng)行购金以(yǐ)及美元结(jié)算体系的(de)变化使得(dé)贵金(jīn)属获得了(le)越来越多的金融溢价。”整体(tǐ)来看(kàn)，他认为目前(qián)贵金(jīn)属多头驱(qū)动的逻辑(jí)还没(méi)结(jié)束，且(qiě)近期的表现(xiàn)也是易涨难跌。从(cóng)资产配(pèi)置的角(jiǎo)度来(lái)看，仍(réng)推(tuī)荐将贵金属作为(wèi)多头配置。

　　“当前贵金属(shǔ)市场已经表现出了(le)一定程度的易涨难(nán)跌。”吴梓杰(jié)表示，一方面，美国经济下行以及欧美银行业风险(xiǎn)带(dài)来(lái)的避险情(qíng)绪对贵金(jīn)属价格仍有一定支撑，但(dàn)边际(jì)减弱；另一方(fāng)面，美国通胀高位带(dài)来的加息预(yù)测，未能对贵金属形成有(yǒu)力的回落压力。因此，他预(yù)计贵金属市场整体仍以高位(wèi)振荡(dàng)为(wèi)主，在基准(zhǔn)假设下，贵金属交(jiāo)易主(zhǔ)线将回归通胀逻辑(jí)。他(tā)认为，当(dāng)前市场(chǎng)对于美(měi)联储降息的预期(qī)仍大幅领先(xiān)美联储(chǔ)的官方预期，预计在高(gāo)通胀压力下，市场对降息预期的(de)修正或将带(dài)来金银(yín)价格的进一步回(huí)调。

　　市场人士提示，随着国内“五一”长(zhǎng)假开启，还须(xū)警(jǐng)惕海外市场风险(xiǎn)。

　　罗亮表(biǎo)示，近期宏(hóng)观市场关键数据较多(duō)，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)情绪波澜起(qǐ)伏，同时基本面因(yīn)素也(yě)多(duō)空交(jiāo)织，海(hǎi)外市场容易出现巨幅(fú)波动。同(tóng)时(shí)，国内“五一”假期结束后(hòu)，市场将直(zhí)面(miàn)美联储5月利率决议(yì)落地，他预计美联储会(huì)议结果或(huò)将偏(piān)鸽(gē)，因此推荐节后逐渐增加风险资产的(de)头寸。

　　“鉴于(yú)国(guó)内‘五一’假期(qī)跨越5月美(měi)联储议息会议(yì)等(děng)重要(yào)事件，加之银行(xíng)业危(wēi)机及债务上(shàng)限问题悬而未(wèi)决，投(tóu)资(zī)者要(yào)防止过分押注引发的风险。假期后可关(guān)注贵金属回落企稳情况，可以逢低布局(jú)多单。”张(zhāng)晨表(biǎo)示。

　　吴梓杰也(yě)表示，由于国内“五一(yī)”假(jiǎ)期恰逢(féng)海(hǎi)外美联储会议这一(yī)关键时间节点，投资者若保(bǎo)留(liú)头寸过(guò)节，则要保(bǎo)持头寸有足够安全边际，以(yǐ)防“黑天鹅”事件带来冲击。他(tā)表(biǎo)示，节后贵金属或将迎来(lái)更(gèng)加明确的(de)方(fāng)向性行(xíng)情，可根据美联储(chǔ)议息会(huì)议(yì)给出的指(zhǐ)引，对贵(guì)金属进行相应布局。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 abo文是什么意思 abo文是谁发明的