券商今年一(yī)季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以(yǐ)及去年较低的基数(shù)，行(xíng)业(yè)业(yè)绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归(guī)母净利排名，新的(de)十大分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一(yī)度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券(quàn)、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增(zēng)速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务(wù)开展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的(de)低基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较(jiào)高的增(zēng)速杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商证券一(yī)季度营收匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么(shōu)增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被(bèi)卖方研究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开(kāi匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么)源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场回匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么暖下(xià)投(tóu)资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能(néng)力，看(kàn)好公司(sī)在政策放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券(quàn)的研(yán)报中称，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩(jì)核(hé)心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规(guī)模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较(jiào)去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业(yè)绩(jì)大幅修(xiū)复的(de)一年(nián)，尤其是受(shòu)到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善。

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